$中金黄金(SH600489)$ 公司的核心产品为黄金(营收占比62%)，铜矿、电解铜产品为辅。主要关注点还是金价的波动对公司业绩的影响。导致金价上涨的主要因素有：地缘政治、通胀高企、美元信用体系动摇，反之导致金价下跌的因素亦然，目前的短期利空是美联储激进加息背景下美元强势导致黄金价格承压。

其次是关注铜价格波动对公司业绩的影响，铜价的研究还是基于供需理论来分析，铜是重要的工业原材料，其需求与宏观经济强绑定。疫情及极端天气对铜矿生产的影响逐渐弱化，国内外多个产铜项目相继落地， 铜供应端逐渐趋于宽松；而全球流动性收紧，经济增速回落，经济进入滞涨的市场情绪不断增加， 铜需求端逐渐收紧，铜价偏空的市场情绪不断发酵，铜价仍可能继续下行。但同时在全球各地央行激进加息结束后，国内外提振经济的各项措施落地，也为铜价提供了底部支撑。