可能还有一个反直觉的原因：正是因为A股再融资和减持不够便利，反而使得A股融资过多且低效。假如A股再融资和减持像港股一样快捷方便，市场做空力量在位，那很多僵尸股垃圾股都只会是破净的待遇，ipo资产不够好的就拿不到高溢价，这样最后的结果就是优质好公司才有好的估值享有更好的资源，垃圾公司还想圈钱的话估值直接稀里哗啦，市场优胜劣汰的能力直接拉到满级。市场估值不再畸形，ipo溢价回归理性，那就不一定还有那么多公司挤破头颅也要上市了。正是这种多空力量的失衡导致投资者对上市公司融资容忍度过高，市场估值畸形，造成了每每熊市依然尚有一大批企业排队IPO的奇观，过度的融资估值容忍度就是A股常年失血牛短熊长的根源！