传统的观点认为市场大部分时间是运行在理性状态，偶尔会被非理性情绪主导，市场进入到非理性状态。最近的走势表明，市场应该还有第三种状态，暂且称之为被动状态，市场进入这种状态的概率比进入非理性状态的概率更小。
如果用时间分布来表述，可以说市场90%的时间是运行在理性状态下，9%的时间是运行在非理性状态下，还有1%左右的时间是运行在被动状态下。
与被动状态相对应的即主动状态，即在理性、非理性状态下，交易指令仍旧是投资者出于主观意愿而发出的，而被动状态下，交易指令的发出并非投资者的主观意愿，而是受外界驱动，比如客户赎回、融资爆仓、分级下折等被动交易行为。股价在最底部和最顶部都比较容易进入到这种状态，比如在阶段性高点的时候，某指数基金来了100亿申购，平安和茅台按权重应该各买10个亿，如果说平安日成交20亿而茅台100亿，那显然平安会涨得比茅台多，这也是一种被动状态。
这三种状态很像是两口子过日子，90%的时间里夫妻双方是和睦相处，还有9%的时间里会吵吵架拌拌嘴，还有1%的概率会真的去办手续。
如果说节前的行情处于非理性状态的话，那节后行情就是典型的被动状态。理性的投资者们经常教导我们，应该在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧，指的就是如果市场处于非理性状态的话，那我们就应该理性地与其做相反的操作。如果告诉大家非理性状态之外还有一个被动状态的话，那很显然，这个时候就是最佳的逆向投资的机会了。
投资者与上市公司的关系，老百姓与政府的关系，很类似于夫妻关系，无形中隐含了一种强势方与弱势方的契约关系，强势方有责任义务保护弱势方，带领弱势方过上好日子，否则，情绪就会非理性的。弱势方与强势方闹矛盾，无非是弱势方希望强势方给个态度，给个诚意，然后弱势方的情绪就会自然脱离非理性状态，进入到理性状态。
周末的各种领导讲话，尤其是两位监管机构的小主席讲话，首先可确保市场肯定就此脱离了被动状态，办手续是不会了。加上刘鹤副总理的讲话，以及大主席的表态，这样的态度与诚意，应该是够让老百姓摆脱非理性状态了，未来一个阶段，市场会迅速从被动状态恢复到理性状态。