20201104 买入九毛九

以HKD17.19买入九毛九9922两手，逻辑：

1）开店确定性极强，假设2021年平均太二店300家，九毛九184家，其他假设均沿用招股书数据，九毛九每家店年收入4.7m，太二每家店年收入13.7m，不计算其他餐厅收入，2021E收入5b，以低端P/S5x估值，对应市值已经达到250亿人民币，或287.5亿港币，而目前市值250亿港币。2颗鸡蛋将会产生一笔franchise收入，另外怂火锅具有期权价值，二者尚未计入市值。随着太二开店持续下去，市值上涨为大概率事件。