一、股东回报的构成股东回报来自三者相加第一，分红或低价回购第二，自由现金流的成长，又分两部分，免费的成长，和付费的成长免费的成长就是无需再投入资金，就可以自然获得的成长付费的成长就是通过自由现金流的再投资，获得的成长第三，估值倍数的波动，就是情绪...