复盘了一下美股，很多行业转云以后，影响还是蛮大的，有些成长性不错的龙头，加上竞争格局改善，成为了大牛股。
在过去，很多企业自建基础设施，到了数据大爆发的时代，对机房设备要求更高，自建的话，一次性投入太大，中小公司转而去租用云资源，因为这样更划算、更方便。
比如娶一个老婆过日子，叫传统IT架构，如果娶了一堆老婆形成后宫，就叫做私有云。如果觉得娶老婆一次性投入太高，索性去会所办了VIP，这个会所提供的就是公有云服务。
云服务对网络安全的要求更高，就像去会所要做好病毒防治一样。
那么，云计算会带来哪些颠覆性的变化？
1、转换成本下降
转云以后，客户的粘性下降了，被替换的可能增加。传统IT架构时代，是娶一个老婆，大多数都能白头偕老，不会轻易离婚的，关系比较稳固。在云计算时代，哪个会所服务更好，就会选择哪个会所，今年在这儿办个VIP，明年发现更好的就换了，甲乙方的关系并不牢固。
在过去，信息化行业对关系的依赖较高，尤其是医疗、军工、金融这种行业，即使对供应商有诸多不满，也不会轻易替换。
就好比过去是请人帮自己盖房子，安土重迁，后面翻新改造的话，还是会找原来的供应商。现在变成租房子了，哪里住得舒服就去哪里。
过去更多是拼关系，在云计算时代，比拼的是产品力和服务质量，市场集中度会加速向龙头集中。
2、盈利模式改变
比方说一家地产商，过去是帮人盖房子，一次性收取建造费，今年赚得多，但很难保证明年也赚得多，需求总会有天花板，持续盈利能力一般。投资人对这种模式持保留态度，市盈率只代表过去，即使只有个位数的PE也不涨，这便是现在地产股的现状。
现在这家地产商转型成物业商，不卖房子了，改成收租金和物业管理，过去是一杆子买卖，现在收取稳定的现金流，如果城市和地段还可以，每年的租金可以稳定增加，估值体系一下子改变了，过去看PE，现在看PS，估值涨了好几倍，可以对比下物业股和传统地产股的估值。
同理，传统信息化企业逐渐转变成云服务商，盈利模式改善，过去是刚吃饱饭，就要发愁下一顿饭，转云后能够产生稳定的现金流。
盈利模式改变，估值方式重塑，比如用友网络，传统ERP业务和云业务需要分拆估值，传统业务根据历史平均PE估值，云业务一般给予15到20倍PS，最后再加总。
3、下沉市场集中度提高
信息化企业对下沉市场的角逐非常激烈，大公司喜欢玩定制化，下沉市场更青睐云服务。
过去一些舍不得搭建IT架构的小公司，有望成为云端客户，信息化的渗透率会提高。就像很多娶不起老婆的，现在可以去会所了。
因为转换成本的下降，客户更加挑剔，头部企业更容易去蚕食对手的份额，行业集中度加速提高。
用友网络和广联达能够成为大牛股，离不开转云后对估值体系的重塑。
有些行业成长不错，竞争格局又在改善，很容易诞生大牛股，比如做金融IT的恒生电子，医疗IT的卫宁健康，做停车场系统的捷顺科技也是个潜力股。但短期来看，这些公司受到市场追捧，都贵的一B，并非买点，想买到物美价廉的，等股灾，等市场恐慌吧。
诸如此类，云计算带来的投资盛宴才刚刚开始。