A股风格属性愈发强烈，从前几年的消费医疗，到今年的新能源和周期，再到最近活跃的军工。和前几年不一样的是，今年的分化非常剧烈，除了新能源和军工等几个领涨板块，其他行业大多是下跌的，尤其是医疗消费，经常上演冰与火之歌。
在全球主要股市创新高之时，A股不温不火，和指数的失真有一定关系，2007年把大蓝筹炒上了天，当年的很多成长股，如今变成了周期股，一直估值回归拖累指数。2015年又把新经济公司炒上了天，创业板估值回归好几年，如今被宁德时代和几个医疗股左右，指数不好看导致场外资金不看好A股，增量资金一直有限。高净值人群更愿意买房，毕竟更稳健，但未来随着房产的投资性价比降低，将有大量资金从地产流入股市。
过去是指数的疯牛和慢熊，现在演变成板块的疯牛和慢熊，当出现ZC利好，或者最强逻辑时，资金就开始扎堆某一行业，跟风抱团取暖是人性，这个亘古不变。由于增量资金有限，部分场内资金就卖掉手里的股票，去追当前最火的炸子鸡，导致热门板块大涨，同时其他板块下跌的现象。机构按照年度业绩进行排名，导致很多基金经理不愿做长线投资，也去搞风格博弈，毕竟左侧比右侧难得多，这种考核机制促成了机构的投机属性。
国内金融机构的圈层化很严重，毕竟人情社会，过度社交，不仅是散户喜欢跟风抱团，机构同样如此，大家经常聚会，商业互吹，思想碰撞，卖方和买方约定俗成。
大多数卖方研究员，都是涨起来才吹票，很少推荐低位的，这跟他们的商业模式有关，毕竟主要赚机构的钱，但需要依靠散户的流量打出名气，以抬高自己的身价。涨起来之后，热度才会高，这时候推荐关注的人多，而低位的股票虽然有投资价值，但是太冷门没人看，还经常被喷，属于出力不讨好。鱼与熊掌不可兼得，业界良心和流量不能两全。
还有一些机构投资人有严重的路径依赖，不愿接受新的产业趋势，坚守自己一直看好的板块，在估值泡沫化的时候也不减仓。前几年风格在自己这边，春风得意，甚至有了饭圈，享受流量明星的待遇，但是今年风格突变，净值惨不忍睹。优秀的投资人必然是灵活的，时代不同，有不同的行业红利，虽然不可能吃到每一次红利，但是要能判断产业趋势，不能总停留在过去的认知，很多成长股未来都会变成周期股。
国人勤勉、好学、喜欢博弈，文化传承数千年，高度世俗化，对功名利禄的渴望很强烈，资本市场极度内卷，套路满满，做短线很容易被收割。量化资本加入博弈大军，很多千亿大盘股在短期内，都变成博弈的棋子，波动极大，K线图里面充斥着假假真真、36计。
人性亘古不变，但市场多变，人越多的地方机会越少，最近减仓了情绪高点的，加仓情绪低落的板块。