在股市里赚到钱的人，一般有两种姿势：长线价值投资和反人性操作。
为什么这些人能赚到钱，因为大部分人做不到这两点，这是投资者的护城河，任何行业都有头部效应，股市里更为明显。
短线的反向操作，本质上是零和博弈，少数人利用人性弱点去收割大多数，反向操作非常考验人性，只有少数天才能够脱颖而出，比如索罗斯、徐翔、赵老哥。
而大部分能赚到钱的普通投资者，都是坚守价值投资理念，长线持股，毕竟寻找确定性比战胜人性容易得多。
一、赌国运
价值投资是在赌国运，全球的资源和财富会不断流向最强盛的国家，最终在股市中体现出来。美股牛冠全球，这不光是美国人自己的功劳，还有日本人、韩国人加班加点的工作，以及底层资源国廉价原材料和劳动力的输出。
韩国人的工作强度远大于美国人，人均收入却比美国人少很多，那么创造的财富去了哪里？
韩国几大财阀，三星、LG、现代等，大量股权掌握在华尔街金融大鳄手里，最终免不了沦为美国的打工仔。
韩国最大企业三星电子，从其股权结构看，外资持股达到54%，其中大部分在花旗、摩根大通手里。
美国人自己掌控金融就好了，把苦逼的产业（例如半导体）输出，让小弟去做，自己躺着赚钱。等遇到了金融危机，又能转嫁给小弟和那些穷乱国，这便是大国溢价。
巴菲特的一生，赶上了美国崛起的黄金岁月，世界财富流向美国，造就了一代投资大师。
二、赛道选择
在过去，A股的长牛股都集中在消费领域，这与人口红利、消费升级息息相关。我国经济飞速发展，又拥有超级大的市场，消费龙头确定性极好，大多数在A股赚到钱的人，都是长期持有消费龙头，获取了超额回报。
而科技股一直是价值投资的沙漠。A股的科技股普遍附加值较低，研发投入少，技术壁垒低。
比如手机厂商，除了华为都是组装厂，按照制造业给估值就好了，可以参考小米在港股的估值。手机产业链，虽然大部分的生产环节集中在中国，但是一多半利润都给了美日韩的芯片企业，国内这些劳动密集型的组装厂，干的是苦活累活。
一个穷国想要发展，也需要从苦活累活做起，毕竟韩国也是这么过来的。经过最初的资本和技术积累后，必然要走自主研发路线，A股未来也会走出一些万亿市值的科技巨头。
A股的未来，将会是消费和科技股齐飞，选择符合产业趋势，市场竞争格局清晰，被替代风险小的赛道。
三、公司选择
ROE：15%是门槛，20%是战斗机，常年稳定在一定区间，按照扣非后的口径计算。
现金流：净经营性现金流和扣非净利润应基本一致，流动比率不应低于2，速动比率不应低于1，不存在存贷双高。
市占率：每个细分行业往往只有一到两个公司能够走出来，在存量经济下，份额会向龙头集中。最好只考虑细分行业中市占率第一的公司。
毛利率：保持稳定，高于行业均值。
议价能力：和上下游讨价还价的能力强，有很强的提价权。
行业格局：已经清晰化，市场集中度开始提高。
管理层：爱岗敬业、诚实守信、办事公道、服务群众、奉献社会，无不良嗜好，不找女明星（王石除外）。
无暴雷风险：比如商誉减值、高比例股权质押、财务造假、技术替代的风险，业绩下滑带来的戴维斯双杀。
价值投资不会在短期内获得超额回报，好公司股价可能几年不涨，漫长的等待是一种境界。
强国，好的赛道，行业龙头，低估的价格，理解这些其实并不难，难的是能不能坚守，会不会甘心每年百分之十几的投资回报率。
大资金追求稳健，小资金更爱去冒险，所以在股市里往往会富人更富。
优秀的价值投资者，只买优质赛道，青睐行业老大，牛市减持，熊市抄底。
总结了一些适合价值投资的标的。
1、 保险：中国平安，成长性赛道，按照内含价值倍数估值
2、 银行：招商银行，行业增速接近GDP，按照PB估值，结合拨备覆盖率和不良率
3、 白酒：贵州茅台，存量市场，按照TTM估值，重点观察动销的变化
4、 啤酒：青岛啤酒，存量市场，按照EV/EBITDA估值
5、 乳制品：伊利股份，按照TTM估值
6、 家电：美的集团，按照TTM估值，需要考虑商誉减值风险
7、 创新药：恒瑞医药，创新药和仿制药分拆估值，目前估值过高
8、 医疗器械：迈瑞医疗，按照TTM估值
9、 CRO：药明康德，目前估值过高
11、水电：长江电力，稀缺性优质资产，现金大奶牛，逢低定投
12、安防：海康威视，A股罕见的科技白马
13、金融科技：恒生电子，唯一进入世界金融科技50强的A股公司
14、化工：万华化学，MDI、TDI龙头
15、快递：顺丰控股
16、演艺：宋城演艺，反向投资机会
17、机场：上海机场，反向投资机会
18、调味品：海天味业，估值略高
19、免税店：中国国旅，注意政策风险
20、脱敏药物：我武生物
21、食品制造：广州酒家，反向投资机会
22、面包：桃李面包
23、体外诊断：安图生物
24、血液制品：华兰生物
25、化妆品：丸美股份
26、小家电：九阳股份
27、休闲零食：洽洽食品
28、云计算：用友网络，云计算和ERP软件分拆估值，合理估值900亿左右
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