在A股，爱画饼的公司并不少见。
辅仁药业账上有货币资金18亿多，但之前承诺的6000万元分红，却因为现金流紧张拿不出来。
今天翻看了辅仁药业的年报，发现了以下疑点：
疑点一：短期偿债能力差
公司一季报显示，货币资金有18.16亿，而短期借款却高达25.29亿。
其他可在短期内变现的资产也很少，只有可供出售金融资产205.75万。
这意味着辅仁药业手上，可以迅速变现的资产只有18亿多，难以覆盖25亿多的短期借款，短期内存在较大偿债压力。
这种情况并不是近期才出现，而是从2016年就开始。
疑点二：业绩出众，却大额举债
辅仁药业有着出众的账面业绩。
2018年扣非净利润为8.9亿元，经营性现金流量净额为10.32亿元。
从账面上看，这是一家造血能力出色的公司，但是为何还有25亿的短期借款。
就像一个金领年薪百万，存款也有一千万，还热衷于去借P2P。
疑点三：上市13年，只有一次分红
辅仁药业2006年借壳上市，从报表上看，公司有不错的盈利能力，且净经营性现金流良好。
但是公司只在2018年分红过一次，是有名的铁公鸡。
今年承诺的6000万分红，又放了鸽子。
是管理层吝啬还是真的没钱？
疑点四：应收账款异常偏高
2019年一季末，公司应收账款高达29.43亿，应收账款周转天数为167天。
同样是从2016年开始，公司的应收账款便居高不下。
作为一个中成药生产企业，产品大多是对C端的，有这么多的应收账款，账期又如此之长，显然不合理。
友商太极集团账期为50天，华润三九为62天，康恩贝为70天，和辅仁药业差异很大。
疑点五：应收利息过低
公司2018年底账上有货币资金16.56亿，其中银行存款有13.74亿，然而2018年的应收利息只有5633.56元。
就算以最低的活期利率0.35%计算，13.74亿的银行存款对应480.09万的利息，这和报表中所述的应收利息相差甚远。
这里存在两个可能，一个是虚增货币资金，另一个是大股东违规占用。
以上仅仅是个人观点，在财务问题坐实之前，一切都只是猜测。
希望多批评指正！