个人感觉对全球所有流动性资产的定价，包括黄金、股权等，日债的影响会非常大。
因为日债可以说是全球最低资金成本的锚点，即使今年几乎所有大的经济体都开始大幅加息（国内利率本来就不低），日本央行还是死守这个锚点在0.25%。以至于日元今年出现大幅贬值，实际上YCC下半年已经名存实亡了，因为日本央行只管无限买十年期，三十年期一路都冲到1.5了。
而现在这个锚点主动松动了，你如果把资金想象成商品，可以这么假设，这些年一直批发商给你0.25拿货，通胀下死扛了一年，现在突然扛不下去了，开始涨价了，先提升到0.5，可能后面会到0.75，1，甚至更高。
这对借入日元，买入美元等定价资产的杠杆套利资金影响可大了。不能光看这0.25的，杠杆会大幅提升这个幅度，而且因为借入的是日元，日本央行鹰，日元升值的话，想想借美元债的在美元指数持续上涨时有多惨，这带着杠杆，就是惨的N倍。