【巴菲特是怎么建仓的？】
$海天味业(SH603288)$ $欧普康视(SZ300595)$ $贵州茅台(SH600519)$
巴菲特建仓苹果的全过程：
1.巴菲特是从2016年才开始买入苹果公司，当年投入67.47亿美元，持有苹果约1.1%的股份，年底市值约70.93亿美元。当年年底，苹果公司市值不到6500亿美元。2016年业绩下滑，15年全年涨幅为负。
2.2017年，累计投入209.61亿美元，持有苹果3.3%的股份。越涨越买中。
3.2018年，累计投入360.44亿美元，持有苹果5.4%的股份，年底市值约402.71亿美元。只占所有持股比例的23.3%。当年年底，苹果公司市值约7500亿美元。
4、巴菲特在2016年底至2018年初期间进行了多次重大加仓，集中在2016Q4-2017Q1和2017Q4-2018Q1，使得他在苹果公司上的持仓比例超过了整个组合的20%，2018年Q4之后，巴菲特没有继续加仓苹果，反而卖出了少量股票（从2020年Q4开始）。然而，得益于苹果公司股价的上涨，持仓比例不降反升，2020年Q4，苹果市值达到巴菲特所有仓位的43.61%（目前还在继续上涨中），虽然巴菲特以集中持股著称，过去十几年间（进入新世纪以来）巴菲特单一股票仓位达到40+%的情况未曾出现过，故市场推测巴菲特减持苹果是出于对仓位动态平衡的（风险）控制行为。
巴菲特用三年时间，投入超过360亿美元购买苹果，当时账面增值只有40亿，投资苹果头三年累计总收益率不到11%，年化4个点不到（大约等于当时美债的收益率）。
(1+r年化)^(225/365)=1+11%，r年化=3.7%,这个收益率恐怕让雪球上的聪明人笑掉大牙。
但是时间来到2024年，巴菲特让雪球上的聪明人自己打到脸肿，股神还是股神啊！！！
PS（经典评论）：
说一个巴菲特最近的投资案例
美国证监会网站披露的文件显示，2024年6月6日至7日期间，伯克希尔连续两天增持西方石油普通股，合计增持了256.55万股，耗资约1.53亿美元。
大家都惊呼巴菲特又开始转向了（减持苹果增持西方石油被看成是伯克希尔由投资新经济向传统行业转向）
可是看巴菲特投资西方石油的过程：
巴菲特对西方石油的投资始于2019年，从2022年一季度起，伯克希尔连续三个季度大手笔买入西方石油股票，使其对西方石油的持股增至20.9%，一举成为西方石油单一最大股东。2022年8月，伯克希尔获得了美国联邦能源监管委员会的许可，可以购买至多50%的西方石油股份。随后，巴菲特继续一路增持。巴菲特去年（2023年）5月曾透露，他并不寻求全面收购该公司，不过伯克希尔确实可能会购买更多的西方石油股份，而该公司通常倾向于以低于每股60美元的价格购买。
巴菲特的上一次增持，是在今年2月初。当时，根据美国证监会网站披露的文件，巴菲特旗下伯克希尔在2月1日至5日期间，合计购买了430万股西方石油股票，当时耗资约2.459亿美元，平均每股购买价格为57.18美元。
你们看，“巴菲特对西方石油的投资始于2019年”（我特意标粗），直到目前还在持续买入，也就是说巴菲特对西方石油的建仓周期（2019-2024）长达5年，这个建仓周期超过了苹果（2016-2018，三年），目前还在持续建仓中。
值得关注的是，近期巴菲特的最新持仓也曝光了。当地时间（2024年）5月15日，伯克希尔向美国证监会网站提交的13F文件显示，该公司在一季度出售了1.16亿股苹果。截至3月31日，伯克希尔持有苹果7.89亿股，目前价值约1550亿美元，约占伯克希尔股票投资组合的40%，苹果仍为伯克希尔第一大重仓股。
截至2024年一季度末，伯克希尔的前十大重仓分别为苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、安达保险、达维塔保健。
Q：说这个有什么意义，世上有几个巴菲特？有几个苹果？
A：这个例子不是说股神赚了多少，而是说明对看好的股票，股神是怎么建仓的。
我举这个例子还在于你们无法反驳。因为巴菲特是公认的股神，苹果是公认的世界上最优秀（有价值）的企业之一。
我如果说巴菲特会建仓欧普康视，估计得被你们吐槽死，别说欧普康视了，就算是海天味业都被聪明人吐槽，可能只有说他看上贵州茅台吐槽的声音才小一点（只有茅台才没人敢否认它的优秀）。
我2014年建仓海天味业，被套一年。2017年建仓欧普康视更惨，被足足套了三年。你们只看见我后来吃肉了，有谁陪我喝了三年西北风的？
Q:（现在建仓没问题）客观地讲，你一直看好欧普，（但也不能不看价格买）否则也不可能惧高在100多高点出来。起初我们也没跟你（80多），到了30左右抄你底被套了，也不能全怨你，医药这个周期玩大了。现在博周期反转。
A：贵与不贵是相对的。并非看绝对价格。市场情绪亢奋的时候，80那时候欧普相对不贵（它如果下跌，大部分股票都会跌），但是六十那会已经确定熊市，欧普其实是相对贵了。而且不能看图说话（凭主观估值看价格投资），抄底追高也是相对的。你们说30抄我的底，那我前两天买了，是不是也可以说17抄你们的底。
所以看图说话，以主观估值指导投资是投资者大忌，不看价值只看价格贪便宜买股的，会让你输光。
Q：有个思考的是，在巴菲特19年开始买入西方石油的时候，在20年原油价格暴跌时，为什么没有重仓西方石油呢？还是说，原油价格不是他买入西方石油的原因？那他当初不也是因为原油价格低的原因买入的中石油吗？
A：我的理解是因为当时伯克希尔（巴菲特）没有看懂原油价格的变动趋势，毕竟国际原油价格有巨大的不确定性。
A2：何止没有重仓，暴跌后他把西方石油白菜价卖掉了。后面等股价涨回来，他又重金买回来。那时候西方石油有破产风险，破产了，油价涨回来与它又有毛关系。雪佛龙没有破产风险，所以没卖。
每个时点企业的风险都不一样，后面价格更贵的西方石油反而更有投资价值，因为没了破产风险。
A：所以股神投资西方石油是基于价值而不是基于价格。我相信股神这次下重手确实是看懂行业及企业了。