$长江电力(SH600900)$ 长电的固定资产相对于其现金流获取能力，确实是轻资产，建设大水电，移民拆迁安置这些一次性开支也浩大。
我这里讨论的是资产轻重的问题，不是讨论长江电力是否有壁垒。长江电力只是我举的一个典型例子，市场认为它是重资产，其实它的资产和$中国建筑(SH601668)$、$京东方A(SZ000725)$ 之类有本质的区别，我认为从获取现金流能力的角度看，它是个轻资产企业。
建设大水电，移民拆迁安置这些一次性开支大部分都是由政府补贴了吧。如果都由公司承担，估计没有哪个企业承担得起这么巨大的费用。
咋会政府补贴，都算在投资额里面了。否则哪需要投那么多钱
细细思考，还真是，资本投入的一次性