将军无能,饭桶一个
购镇江恒康酱醋,而另一大调味品巨头海天2017年收购镇江丹和醋业,2021年大手笔投入设立海天醋业 (浙江)有限公司、浙江海天醋酒营销有限公司,两大调味品巨头都把战火烧到了恒顺的家门口,即便是在恒顺品牌家喻户晓的华东地区,仍然有不少消费者只在乎是不是镇江香醋,至于是恒顺还是丹玉(丹和醋业)或者其他品牌,其实并不是首要考虑的因素,我问过两个负责家里厨房事物的消费者,他们回答:“看到是镇江香醋就买了”,下面这张图里,如果丹玉两个字再小一点,对于不是刻意去买恒顺的消费者,可能真的不会注意到究竟这是什么牌子的醋。而除了千禾和海天,山西水塔、紫林、鲁花这些食醋品
牌在华东地区商超的货架上都有自己的一席之地。再拿海天来说,尽管海天的食醋品牌和口碑目前来看还远不如恒顺,但是海天的渠道和资金实力也足以让恒顺这个食醋老大的座椅抖上一抖,如果再加上其他小弟的围攻,说恒顺目前是如坐针毡也不为过,所以我以个人的愚见讲一句:恒顺目前食醋的市占率不足5%,尽管料酒等其他调味品的营收在增加,但食醋这张牌公司打的并不好,牌是好牌,但是打烂了,而且我认为公司可能先集中资源做好食醋后再扩展其他品类会是更好的选择,而现在的情况是,公司的食醋业务并不如他的品牌那般响亮,而且危机重重,而公司在营销以及渠道建设方面的努力还远远不够,公司刚刚完成定增,如果维持现在的状况,新的产能消化可能会有问题。
尽管恒顺过去的表现不尽如人意,但我们也能看到公司积极的一面,公司目前除调味品之外的业务基本剥离完毕,轻装上阵迎接挑战,而百年恒顺的品牌是其他醋业公司可望而不可及的,此外公司与烹饪学校之前达成的合作也可能会让公司在餐饮渠道实现突破,这一招海天已经用的炉火纯青。所以尽管我认为公司已经错过了醋业行业整合的最佳时期,但机会还摆在那里,只是后面的竞争会非常激烈,还是要以动态的眼光看待行业和公司的发展。
最后再来看下两个比较重要的经济数据,CPI和PPI,国内PPI数据从去年2月份开始持续下行,这应该能在一定程度上缓解消费类公司上游的成本压力,但不太乐观的情况是,CPI数据近几个月也开始拐头向下,需求端压力很大,所以,消费行业不管是自身业绩增长还是二级市场股价有所表现,可能都急需要政策的支持,所以结合恒顺自身基本面的情况,其价格尽管到了可以关注的区间,但想要股价有所表现的话可能还需耐心等待一些时日。