克制大意就是有能力但是不过度使用,长期主义吧。皇帝妃子太多,不克制很容易纵欲过度。现代吃饱太容易,不克制很容易肥胖。互联网公司流量太多,不克制很容易广告过度。有克制的公司发现吗?
如果恒隆地产弄一个轻资产的恒隆生活,净利率20%。那么100亿收入,大概可以做到20亿的净利润,20倍pe,市值400亿。这个无中生有的公司值400亿,超过了恒隆地产市值,到底是谁贵了呢?
我也知道中国国贸很好,我也是国贸的小股东。这五年,上海 2 恒隆增长是超过国贸的。每年的回报率更是远超国贸,当然抛开股价看。我不太喜欢把重资产和轻资产分开的商业地产公司,拿着重资产我安心一些。如果要配置轻资产公司,我宁愿选择更有话语权的公司,如腾讯。