$力劲科技(00558)$ $建溢集团(00638)$ $嘉瑞国际(00822)$
PB低于1的高增长股 力劲上涨刚开始 建溢PB仅0.3
2020年11月27日，力劲和建溢双双公布了令人惊喜的业绩。虽然上半年受到疫情影响无法正常运作，但其新推产品毛利大涨，盈利逆市上涨。力劲的电动车压铸机陆续交付予特斯拉，建溢的儿童电子学习产品也因疫情而热销，嘉瑞的电脑镁合金业务则受全球笔记电脑供不应求（网上课程大增）而毛利大涨，而嘉瑞于7月份推出电动车镁合金压铸（小鹏洗车为主要客户）及独家专利撤菌防疫产品microbeFENCE,下半年的业绩将几何级上涨。
由于力劲的盈利预告指出上半年利润不低于8000万港币，但实际公布利润超过1.1亿元，大出市场意料。中报更指出下半年的表现将远胜上半年，力劲股价再翻一番的概率甚大，很可能成为今年其中一只10倍股。虽然力劲从低位0.3元涨到目前1.2元，但PB仍仅0.7倍。且力劲深圳厂房的部分宿舍去年已获拆迁赔偿几千万。估计工厂整体很快搬迁，由于靠近地铁，赔偿估计超过10亿。所以力劲的每股净资产应该在3元以上，升10倍，也仅1倍PB。
而建溢目前的PB更低于0.3，今年的PE低于2倍。嘉瑞的PB也仅0.6，预测PE不到3倍。
我们对三只成功转型的低PB低PE工业股进行了分析比较：
力劲和嘉瑞生产5G配套产品 手头订单充足
按力劲的中报（第17页），网页链接
期内中国体汽车产业呈现明显的V型 增 长 态 势，带 动 汽 车 零 部件 行 业 增 长。此 外，5G网络建设加 快，基 础 设 施 投 资 力 度 明 显 加 大，带 动 通 讯应 用 零 部 件 行 业 快 速 增 长，制 造 厂 商 对 新 设 备 投 资 明 显 恢 复。目 前，本 集 团 的 手 头 订 单 充 足，生 产 紧张 有 序，本 集 团 将 继 续 专 注 研 发 压 铸 机、注 塑 机 和CNC加 工 中 心 的 技 术，努力 寻 求 突 破，满 足 客 户 不 断 变 化 的 需 求。
据嘉瑞的中报披露（第14页），网页链接
随着更多新5G智能手机型号预计将于二零二零年推出，本集团一直为客户生产和交付用于通信设备及配件的产品订单，为新型号的发布做好准备。管理层认为，随着不断的技术创新，移动装置及配件行业将保持活跃，并对5G智能手机将在下半年刺激新一轮移动装置的更换抱乐观态度。本集团将继续紧贴最新行业及市场趋势，并分配更多资源进行技术研发，令集团可把握更多及更大的机会。
嘉瑞microbeFENCE®抗菌独家专利 唯一获FDA认证
数年前，嘉瑞开始研发microbeFENCE®抗菌解决方案。于塑料内参入microbeFENCE®后，99%的细菌和病毒无法依附于其表面。目前该公司已推出保护膜（用于电梯按键、电脑触屏等）、砧板、口罩套、婴儿用品等产品，于Walmart、亚马逊、天猫、京东销售。该产品为目前唯一获FDA认证的同类产品。
据嘉瑞的中报披露：本集团锲而不舍开发新产品和新技术，因而成就了新材料的应用。为了回应在 COVID-19疫情爆发对个人卫生日益关注的情况，本集团已成功将自主开发专利技术microbeFENCE®
（一种不含生物杀灭剂、斥菌和安全使用的抗菌解决方案）的使用 范围扩展到个人健康护理产品上。一个在线销售平台已建立来推广我们抗疫产品的新品牌。此等产品在市场上广受好评，充分体现了集团通过多样化技术解决方案和
迅速反应以把握市场机遇的能力。未来，本集团将继续探索不含生物杀灭剂的斥菌 塑料在医疗和个人健康护理领域不同的潜在应用。
由于microbeFENCE®抗菌产品和电动车镁合金压铸于下半年开始进行推广，嘉瑞下半年的业绩将拾级增长。
转型成功 估值极度偏低 价值尚待市场发现
这三家公司的往迹良好，在港股上市多年。力劲和嘉瑞今年逆市增加分红，嘉瑞更是连续10年分红，建溢大股东去年于0.84增持。这些动作均显示大股东对公司的信心。
力劲和嘉瑞股价已悄悄上涨2到3倍，但仍远低于资产净值，预测PE仍是5倍以下。面对电动车、5G和抗疫的市场机会，这三家传统企业迅速转型，在困难的环境突围而出，利润加速。我们认为，基于其新产品的竞争力，三家公司的盈利只是刚刚起步。目前三家公司的成交偏低，未受基金青睐。相比一众热炒的但仍亏损汽车股、 蔚来(NIO)小鹏汽车(XPEV)，这些被人遗忘的小股票，一旦被大户相中，一跃变身10倍股，实非难事。