发言人1 问：下一阶段值得关注的家居品类有哪些？
发言人1 答：下一个阶段重点关注的家居品类包括户外用品（如浙江永强）、一次性必选品（如佳联、家里）以及已进入补库中后期但依然具有潜力的品类，如沙发、PVC地板和办公椅等。另外，在一般货物贸易领域，建议投资者捕捉不同品类的服务周期，并聚焦于增速最快的时段。而对于跨境电商行业，它有望成为中国过去10-20年发展历程的缩影，当前正处在持续电商化渗透率提升的过程中，各类商品品类如大件家具、汽车配件等正在逐步向线上转移，受到海外仓崛起及线上线下价格差优势的影响。

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发言人1 问：二季度跨境电商整体增速如何？
发言人1 答：二季度跨境电商的整体增速表现为智欧同比收入增长约三四十个百分点，恒林若考虑一般货物贸易则仅增长30左右，但单纯看跨境电商已实现翻番增长，乐哥借助海外仓实现了大约一百以上的增长，整体增速达到30%以上。

发言人1 问：目前欧美地区消费市场的状况及其对家居行业的影响如何？
发言人1 答：根据数据表明，尽管当前通胀高于美联储预期，但居民工资增速较快，实际消费能力持续提升，总体而言欧美地区的消费需求较为强劲，但由于地缘政治和政策不确定性导致部分品类如纸浆、布料等出现补库现象。此外，美国可能存在因特朗普上台带来的关税风险导致的企业提前补库存行为。尽管库存水平较高，但仍有部分公司在补库周期内保持不错的增速，因此对于具有较强补库周期的出口链相关公司，在短期内投资者可积极关注，但在中期仍需关注库存消化情况及企业能否维持业绩增长超出预期。

发言人1 问：家居行业中的品牌属性如何影响市场表现及发展趋势？
发言人1 答：在家居行业中，一些产品因其特性如带电、功能性强等，更容易塑造出较强的品牌属性，例如床垫、智能马桶、功能沙发和智能门锁等品类。其中，慕斯、顾家、瑞尔特和敏华等企业因其突出的品牌建设而在市场中崭露头角。然而，品牌型选手与渠道型选手在营销费用投入上有显著差异，前者更多用于支持经销商的服务标准化，而后者则注重品牌推广等活动。

发言人1 问：对于当前家居行业的配置建议是什么？
发言人1 答：鉴于当前政策仍处于调整期，投资者可以选择相对稳健型的家居公司进行配置，例如索菲亚、慕斯等增速较为稳定的公司。此外，在未来可能出现的需求复苏背景下，全行业可能将迎来较好的超额收益，因此建议标配家居板块，并优先考虑业绩稳健型公司作为投资标的。长期来看，家居行业的集中度有望进一步提升，但对于选择平台型还是品牌型家居企业的问题，还需关注公司的商业模式和发展前景。

发言人1 问：家居企业在房地产调控周期内各阶段的主要表现如何？
发言人1 答：在整个周期内，家居企业的表现呈现阶梯式发展态势。首先在政策博弈期，板块整体增速压力较大；随后在地产企稳并逐渐回暖的阶段，板块总体表现平庸，但仍有部分受益于特定概念（如定制、渠道拓展）或具有稳定业绩的公司实现相对较好表现。最后，在全面回暖后的阶段，拥有稳健业绩的公司再度凸显出强大的盈利能力。

发言人1 问：在2014年至2016年的房地产调控周期中，家居板块的整体走势如何？在这轮调控周期中，家居企业的相对收益是如何变化的？
发言人1 答：在政策博弈期，尽管家居企业的基本面较差，但板块仍有显著超额收益，特别是在地产数据好转至回暖的过程中，尽管大部分家居企业增速下降，但相对沪深300指数表现出较好的抗跌性和上涨弹性。其中，索菲亚等受益于定制业务及渠道拓展红利的企业表现较强。在第二阶段政策出台至地产数据改善时，虽然家居板块跑赢沪深300指数，但主要由市值较小、估值较低的公司带动，且业绩与涨幅关联度不高。而在后续发展阶段，如销售回暖、地产竣工转正以及房价回升时，家居板块相对收益虽有所波动，但仍保持一定优势，尤其表现为跌势较弱，上涨趋势较好。

发言人1 问：包装行业如何细分并给出具体投资建议？
发言人1 答：包装行业分为稳健分红型和果链包装两种类型。前者如绿通，凭借稳定的七点左右净利率值得配置；后者如包装企业，受益于低估值背景下的提升和高分红策略，具备较好的投资价值。此外，还提到了金属包装领域的变革，建议密切关注竞争格局的变化及其竞争策略的调整。

发言人1 问：造纸业（文化纸与废纸）的具体分析内容有哪些？
发言人1 答：造纸业分为文化纸和废纸系。文化纸因降价短期面临压力，阔叶浆仍有下跌空间；废纸系经过六七年的亏损后，行业集中度提高，下半年有望因政策变化和新增产能减少而出现反转机会。此外，重视头部分析，关注太阳等头部企业通过产链一体化带来的持续整合空间。