首发于微信公众号：猪先生666
最近机构抱团频上热搜，一方面股票投资者对抱团股又爱又恨，一方面对这些抱团基金又趋之若鹜。于是有人说：打不过基金，就加入它。这句话可能说到了很多人的心里去。所谓知己知彼，我们在申购这些基金之前，最好还是知道这些基金都买了什么，因为什么上涨的。对于不买基金买股票的，也可以通过热门基金看一下市场的热点。
白酒，还是白酒
早上刚好看到东方财富上有一篇文章，讲基金最新重仓的，看着不错，我就直接拿来用了，喜欢看原文的可以到东方财富看原文，标题是《头牌又是茅台！公募基金最新“抱团股”大曝光 猛加仓这些！散户跟不跟？》。
下面是公募基金前50大持仓股：
这里面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒全部在列，合计持仓3000亿。不过上面披露的数据基本都来自公募基金的四季度报告，而在季度报告中，公募基金的持仓其实只公布前十大持仓，其详细的持仓需要等到年报出来才能看到，所以实际持仓量只多不少。
也因此下面的基金增持和减持前30，都是依据于四季度报告，参考即可，不是太准确。
下面是基金增持前30大。
下面是基金减持前30大：
对于持仓基金的持股数量的变化，还需要考虑这个期间基金的规模的变化：如果这个基金的规模变大了30%，同时基金也同步增持了持仓股，这应该是一个正常操作，未必代表多少含义。而如果在基金规模变大的同时，还减持了相应个股，此时我们可以研究一下背后的逻辑。
永辉超市被清仓了？
在上面图中减持股的第二位，永辉超市高调上榜。永辉超市之前一直是兴全趋势基金董承非的爱股，不过这次兴全趋势的前十大里却没有出现永辉超市，第十位是宋城演艺，持股10.1亿元。
那么兴全趋势清仓永辉超市了吗？下面是兴全趋势按行业类别的投资比例：
批发和零售业的净值比例一共是4.96%，总持仓市值17.5亿。而我们上翻三季报，会发现批发和零售业的净值比例是7.98%，总持仓市值是23.3亿，四季度净减少了大约5.8亿元。
我们再通过各公司的十大流通股股东，可以找到兴全趋势三季度持仓的三个批发和零售股分别是：
永辉超市，16.4亿；
老百姓，6.49亿；
欧亚集团，0.17亿。
三者相加，共计23.06亿，与三季报中披露的23.3亿相差无几。
如果再回翻半年报中的持股明细，会发现兴全趋势持仓股票高达216个，持仓最低的是首都在线，只有3800元的持仓，持仓在100万元以下的有41个。在这216个持仓中，涉及到的零售股除了上面三个外，还有：
鄂武商A，869万。
结合四季度零售股仍有4.96%的仓位，而四季度第十大持仓是10.1亿，那么兴全趋势对于永辉超市的实际持仓应该在10亿以下，如果没有新进入股票的话，对于老百姓的持仓有可能是提升的。
通过上面分析，我认为兴全趋势并未清仓永辉超市，而只是减持了。当然，具体需要等到基金的年报出来才能知道了。
董承非评论股票市场
董承非在四季报中，有这么一段话让人印象深刻：
这里说了两件事：一个是基金销售很热；二是基金很任性。“市场对于不确定性缺乏敬畏感”，大家可以仔细体验这句话。
相比于当下热门的新基金，兴全趋势要低调很多，这是一只长牛基金，下面是它的投资业绩：
兴全趋势成立于2005年11月3日，我们扣除建仓期，基本可以从2006年开始算，15年的时间类似上涨24.5倍，年化上涨24.1%！
而董承非上任是在2013年10月28日，兴全趋势自董承非上任以来的净值增长如下：
2014年到2020年，7年上涨319%，年化上涨22.7%！而同期沪深300增长了120%，年化增长11.9%。而同类基金的涨幅为194%，年化增长14.3%。
从同类排名中你可以看到，兴全趋势每次排名都不十分靠前，但却长期稳健增长，最终使得总收益名列前茅，在成立于2014年1月之前的1512个基金中排名108位。
下面是几个比较热门的基金四季报的持仓股对比。
从上图中可以看到，热门股中，交银优势行业、中欧盛世成长、兴全趋势的热股相对较少，而易方达消费行业中，前十大中就包括了山西汾酒、泸州老窖、五粮液、贵州茅台、古井贡酒、顺鑫农业和青岛啤酒七个酒类股，合计持仓占比高达54%，十大后面还不知道有多少酒类股。汇添富和景顺的两个基金，也大多持有白酒股。
我们看到了基金净值的疯狂上涨，我们看到了基金热销，但我们看到他们的这些持仓，你还狂热的起来吗？回头再来看董承非的话，你是什么感觉呢？
买基金，还是买股票？
我自己一直就有不少的基金仓位，这个和大家提到过，我持仓的基金主要是下面三个：
这三个基金都是LOF基金，都是可以场内交易的，不过我最近又在东方财富里找了几个基金，后面打算将富国300卖掉，将兴全趋势的比例降下来，然后再买入谢治宇旗下的兴全合宜混合、周应波旗下的中欧明睿新常态混合、朱少醒旗下的富国天惠成长混合，最终的持股比例大约是每个持股20%：
兴全趋势：20%
兴全300：20%
兴全合宜：20%
中欧明睿：20%
富国天惠：20%
最近和小伙伴聊天，聊得最多的话题就是自己的持仓股什么时候会涨：这是一个折磨人的话题。肉眼可见的是：低估值的万科A、保利地产、中国建筑这种股票万年不动，而估值高高在上的白酒股、新能源屡创新高。
没有人能心里淡定。
买股票，还是买基金呢？我个人觉得根据个人情况，可以都配置一些。我个人当前的配置比例大约为2:1,2是股票，1是基金。当然有些人配置是1:2，更多买基金。
买股票需要大量的精力投入，并且还可能看错。即便没看错，买入的股票也未必立刻上涨，你还需要经受长期的煎熬，这个过程可谓十分痛苦。所以我认为适度的分散有助于降低你的焦虑，但过度分散会让你对持仓股的研究无法深入，也是不行的。就我自己来说，主力持仓维持在4到6个是比较合适的，这4到6个是不同类型的股票。而如果是同行业的股票，则可以适当多一些，比如银行股我同时买了招商银行、宁波银行和杭州银行，地产股同时买了万科、保利地产和华侨城A。
买基金时要注意什么呢？我说一下自己的经验：
首先，不要买基金经理管理时间太短的基金，因为基金经理是这个基金的灵魂，基金经理频繁更换，那么这个基金的收益就是不确定的，比如一个基金成立5年，换了三个金经理，最近的一个基金经理任职刚刚1年。对这种情况，你可以翻看这个基金经理以往的任职和业绩，请注意一定要看长期业绩，短期业绩你很难排除运气的影响。
其次，不要买风格过于激进的基金。比如上面提到的把50%以上的仓位都配置在白酒股上的基金，无论出于怎样的目的都显得过于激进。买基金是为了更稳，而不是更激进。
第三，要分散投资基金。基金经理投资风格各异，之前的业绩后，之后业绩未必就好。为了避免踩坑，最好分散投资基金。
第四，要坚持长期持有，不要波段。基金经理本身就在根据市场配置不同的资产，你在这个基础上继续波段，很可能会得不偿失。基金适合长期持有，不适合高抛低吸。
首发于微信公众号：猪先生666