规避潜规则,等闲不买新基金

“XX基金在发行,你说要不要认购啊”,隔三岔五,就有朋友来问类似的问题。

只能说销售机构在推广新基金上真是不遗余力,而我的回答几乎都是:不要!

是的,因为“帮忙资金”这个基金业发售的潜规则,认购新基金往往会造成浪费时机的问题,得不偿失。

什么是“帮忙资金”?可以看百度百科上摘录的一个介绍:

帮忙资金基金发售借助“帮忙资金”的现象比较普遍,大基金谈判筹码比较高,给“帮忙资金”的利润较小,小基金谈判筹码低,给的筹码也就高些;一般“帮忙资金”收取的费率是千分之几,由于存在利润空间,所以大机构投资还是愿意认购这样的基金。

“帮忙资金”很泛滥,这在很多新基金的发行中不难发现。很多基金季报的数据显示,不少新基金在下一个季度报中都有大半资金撤离,这很显然是帮忙资金的撤退,而这对其他投资人既不公平,也很不利。

这些资金通常来源于券商、银行手中的大客户资源。基金公司在发行新产品之前,会首先与销售渠道联系并签订销售协议,客户经理就会动员手中的客户资源待基金发行时进入,一旦开放申赎就立即退出。


下面这张图,则是近期发行的一只基金的规模数据,我们可以看到这只在2012年12月11日成立的新基金份额在一季度缩水的非常厉害,少了90%还多。虽然我没有任何证据证明这是帮忙资金所为,但是这样异常的情况,足已构成我们的合理怀疑。



其实,怀疑靠不靠谱不重要。因为我们看到的实质就是,在基金开放申赎(这意味着帮忙资金可以退出)之前,这个基金净值仅增长了0.2%,几乎是无增长——而同期A股却是难得反弹期。造成的后果就是这段时期严重跑输指数。



为了帮忙资金的安全,这段时间新基金你不投资,考虑到业内潜规则也就算了。但问题在于这一个月,有许多新基金的月度收益连0.2%都不到,比起货币市场基金都要差很多——当然,考虑到这些基金大多是1.5%的年管理费和0.2%的托管费,折合下来一个月就要折损0.14%的费用,收益低也就不奇怪了。

是的,在新基金发行时认购,你不但可能错过未来一个月的投资良机,而且可能在这一个月中连跑赢货币市场基金的收益都做不到,既然如此,又何必去认购它呢!目前基金品种很丰富,大多数新发基金都能找到同类产品,有成熟运作的产品可买,何必选择那些受到潜规则牵绊步履蹒跚的新基金,成为潜规则的牺牲品呢?

原始链接:网页链接

雪球转发:14回复:11喜欢:21

全部评论