国内银行的杠杆率大约在15倍,如果资产损失5%,不考虑拨备,净资产会损失75%,可能大家会觉得在说疯话,怎么可能???看看花旗,德意志银行,希腊银行……银行发源于西方,中国的银行业在雪球中给人的感觉却是全球最优秀的,醒醒!过去银行业绩不断增长源于经济处于上升周期,其中投资贡献至伟,未来还有这样的好事吗?房地产会不会突然空中失速,一头栽下?也许17年将是中国银行业利润历史高点,过两年突然看到大量报亏的银行。至少我觉得现在不是投资银行黄金时代,因为国内银行还没有经历真正完整的经济周期的洗礼。
中国银行A历史最低PB=0.69
2017Q1的A股PB=0.72;2017Q1的H股PB=0.66;
农业银行A历史最低PB=0.77
2017Q1的A股PB=0.79;2017Q1的H股PB=0.74;
工商银行A历史最低PB=0.8
2017Q1的A股PB=0.85;2017Q1的H股PB=0.77;
建设银行A历史最低PB=0.78
2017Q1的A股PB=0.91;2017Q1的H股PB=0.83;
交通银行A历史最低PB=0.63
2017Q1的A股PB=0.68;2017Q1的H股PB=0.59;
招商银行A历史最低PB=0.88
2017Q1的A股PB=1.13;2017Q1的H股PB=1.03
兴业银行A历史最低PB=0.87(兴业的数据好像有点问题)
2017Q1的A股PB=0.87
浦发银行A历史最低PB=0.78
2017Q1的A股PB=0.85
民生银行A历史最低PB=0.79
2017Q1的A股PB=0.81;2017Q1的H股PB=0.69
平安银行A历史最低PB=0.72
2017Q1的A股PB=0.71
中信银行A历史最低PB=0.74
2017Q1的A股PB=0.74;2017Q1的H股PB=0.53
【结论】
H股方面,除了招商银行和建设银行,其他银行的PB都比A股历史最低PB低。
A股方面,当前PB小于等于A股历史最低PB的有:中信银行,平安银行,兴业银行
文章已同步发表于“东先生说”公众号,更多泛金融研究,期待关注。
$招商银行(SH600036)$ $建设银行(SH601939)$ $兴业银行(SH601166)$
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国内银行的杠杆率大约在15倍,如果资产损失5%,不考虑拨备,净资产会损失75%,可能大家会觉得在说疯话,怎么可能???看看花旗,德意志银行,希腊银行……银行发源于西方,中国的银行业在雪球中给人的感觉却是全球最优秀的,醒醒!过去银行业绩不断增长源于经济处于上升周期,其中投资贡献至伟,未来还有这样的好事吗?房地产会不会突然空中失速,一头栽下?也许17年将是中国银行业利润历史高点,过两年突然看到大量报亏的银行。至少我觉得现在不是投资银行黄金时代,因为国内银行还没有经历真正完整的经济周期的洗礼。
银行是比较低,有两个不确定因素,一直没下手。第一,国外质疑中国银行业资产3倍于GDP,隐藏系统性危机,坏账风险巨大;第二,国内银行都在裁员,四大行都是万人级的裁员计划。如果业绩稳定,怎么如此迫切启动这么大的裁员计划,国有银行能进去的人,不少人是有些社会关系的,轻易是不会裁的。
九十年代末,大行的资产负债表整体破产过,这十年,银行大量融资,还能把报表做得漂亮。
未来,市场化结果,吃利差的传统业务会越来越难。微信等支付变革,民众对银行依赖性越来越小。随着互联网发展,央行被迫放松对新型金融业管制,银行传统业务逐渐消失,冲击大于零售业,因为未来金钱不再是实物,货币电子化步伐会加速,传统银行跟不上快节奏。
为什么实力强大的工建和招行,在网络支付方面被支付宝,微信快速打败?如果央行不拉偏架,这些大恐龙消失的速度会多迅速。
那么多人黑银行 我们银粉就放心了
中国银行同质化程度高,有点特点的基本上市场都给了充分的溢价(或者折价),要占市场的便宜是很难的,所以现在我基本放弃了对银行个体的分析,能不能买,看周期,看历史估值,接近低点就随便选一家买入,持有,等修复便是。
感觉银行的暴力时代已经过去了,能保持现状下去就不错了
支付宝和微信没有坏帐吗?
都在讨论地产风险影响银行,那地产公司风险岂不是更大?
未来地产风险爆发,大量的坏账。。
都不看好,还写文章干毛?证明你有水平?银行马上破产了,快把你家钱取出来!
花旗金融危机时股价从60美元跌到0.8美元就是房地产贷款垃圾债券闹得,中国地产比美国那时还危险
看看花旗银行2008年的表现就能吓死人,从60元跌到0.3美元,现在也才涨到5美元不算合股