腾讯如果扣除投资收益,还在20倍以上,如果业绩不能再增长,腰斩一次,10倍估值真不是开玩笑的。巴菲特买苹果的时候也是10倍左右。人们很容易锚定历史上的估值,当业绩还在高速增长的时候,增长是对高估值的保护;如果不再增长,任何估值都是可能,毕竟茅台也有过不到10倍。