3-2财务报表分析与财务模型
财务杠杆比率——负债额高不高
1负债比率
（总资产-总权益）/总资产
2负债权益比
总负债/总权益
3权益乘数
总资产/总权益=1+负债权益比
财务杠杆比率——利息能不能还得起
1利息倍数
EBIT/利息
①为何剔除了利息和所得税？
2现金对利息的保障倍数
EBITDA/利息
①为什么考虑折旧和摊销
财务杠杆比率
1有息负债/EBITDA
2有息负债
①长期负债
②流动负债中的应付票据
五道口真题（2016）
下面哪一项增加会影响公司的流动比率而不会影响速动比率？
A应付账款
B现金
C存货
D固定资产
资金周转指标
1如何管理资产
①流动资产
a现金
b应收账款
c存货
应收账款和存货是否越小越好？
②固定资产
资金周转指标
1存货周转率
产品销售成本/存货
①为什么用产品销售成本而非销售收入？
2存货周转天数
365/存货周转率
资金周转指标
1应收账款周转率
销售额/应收账款
2应收账款周转天数
365/应收账款周转率
资金周转指标
1总资产周转率
销售额/总资产
盈利性指标
1销售利润率=净利润/销售额
2息、税及折旧与摊销前利润率（EBITDA Margin）
=EBITDA/销售额
①为什么加回非现金项目？
②为什么包含了利息？
③为什么包含了所得税？
盈利性指标
1资产收益率（ROA）=净利润/总资产
从公司角度考虑收益率
2权益收益率（ROE）=净利润/总权益
从股东角度考虑收益率
市场价值指标
1市盈率 P/E
每股价格/每股收益 EPS
2市值面值比——市净率
每股市场价值/每股账面价值（净资产）
市场价值指标
1公司市值
每股股价×发行在外的股份数
2企业价值（EV）
公司市值+有息负债市值-现金
①为什么减去现金？
3企业价值乘数
EV/EBITDA