“中科创投研究院”旗下新媒体平台
每日分享资本圈的新鲜资讯
Sherry｜
作者
小兵研究｜来源
PE早餐团队｜整编
对发行人收入真实性的核查一直是IPO项目审核关注的重中之重，然而，成本费用的完整性亦如收入真实性一样重要，共同决定着发行人的净利润的真实性。在执行成本费用相关的核查程序时，项目组往往需要执行生产成本穿行测试，执行采购穿行测试，测试成本核算系统的有效性，抽样检查费用凭证等程序，以确保成本核算的真实性以及准确性。除上述核查程序外，本文结合现场督导及检查中的案例，总结了关于成本费用的完整性的重点异常关注事项。
异常供应商
(1)供应商与发行人存在潜在关联关系，如发行人重大供应商由其前员工实际控制。
(2)供应商注册时间较短，注册后即为发行人服务且主要为其服务，合作一两年即注销。针对存在劳务派遣的发行人，尤其注意劳务派遣公司是否存在此类情形。
(3)供应商被列为失信被执行人，或大量涉及诉讼，或已破产清算。
(4)供应商较为分散且变动较大，其中存在多家规模较小或成立时间较短的企业或个人供应商。
采购价格异常
(1)采购价格低于行业平均水平，或年度之间波动较大。
(2)关联采购价格远低于市场公开价，该关联供应商仅向发行人提供商品或服务。针对关联采购价格的公允性和合理性，需要进一步的比对关联采购价格与独立第三方公司采购价格、向其他供应商询价价格、同行业上市公司的采购价格。在上述比对中，如下案例所示，现场督导发现：
独立第三方公司为离职员工所设立；仅能提供向第三方询价的报价单，无法提供对应询价及回复的沟通、洽谈过程和记录，且部分报价单未注明产品具体型号参数信息。发行人与可比上市公司采购价差合理性的论据不充分。
存货真实性
(1) 关注金额较大且库龄较长的存货，盘点其真实性，一方面考虑其减值准备计提是否合理，另一方面，关注是否应随生产过程计入成本费用中。
关联方代垫费用
(1)实控人及其亲属控制的关联企业与发行人在同一栋楼，各期净利润均为负数，且与发行人及其实际控制人、关联方、发行人客户及供应商存在大额资金往来，客户与发行人存在重合，其销售费用率、管理费用率均远高于发行人。
(2)报告期内发行人实际控制人存在为发行人代垫费用的情形
费用完整性存疑
(1)费用与企业发展不匹配，如报告期内发行人新增客户数、客户总数均大幅增加，但差旅费、单个客户平均营销费用较上年度降幅较大，营销费用与新增客户数量不匹配；年度推广费与新政客户数量不匹配
(2)费用占比低于同行业平均水平，不符合商业逻辑，比如平均获客成本低于同行业平均水平。
(3)存在账外支付公司费用且金额较大的情形。
声明：PE早餐是以知识分享为宗旨的非盈利平台，部分内容为原创，其它内容来自于网络或公众号转载，我们对文中观点保持中立，对所包含内容的准确性、可靠性或者完整性不提供任何明示或暗示的保证，请仅作学习参考。我们尊重作者的成果，如有侵权，请联系我们及时删除。
END
觉得有所启发
顺手再点个“在看”吖～
【推荐阅读】