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他的全部讨论
创投圈丨天使投资者的自白:买定离手,玩的就是心跳

导 读 深度挖掘,获得超高回报的天使基金,看上去玩的就是心跳,但能肯定的是,不是谁都能玩得起这场勇敢者的游戏,也鲜少有人具备“赌石”的眼光。 2001 年,龚虹嘉以245万元的价格投资了海康威视,占股49%。2016年的时候,这笔投资的回报已经超过万倍。 曾李青是跟着马化腾打江山的“腾讯五虎”...查看全文

私募实操丨双GP实务解析

导 读 自去年8月起,中基协暂停了双管理人的基金产品备案,同时提出拟进行备案的合伙型私募基金,如GP本身不担任管理人而委托其他有资质的机构担任管理人,则要求GP与管理人之间存在关联关系,并上传存在关联关系的证明文件。本文汇总整理了新规以来围绕双GP模式的各种问题探讨,供大家参考。 积...查看全文

私募实操丨股权代持,你需了解的风险

根据2019年8月22日中国证券投资基金业协会通过微信公众号发布的《协会2019年上半年工作总结及下半年工作计划》显示,2019年上半年私募基金发展质量不高,全国仅有482家私募基金管理人通过登记,完成了9,303只基金产品备案,但却累计注销了15,100家私募基金管理人。在严监管难备案的大环境下,私募...查看全文

创投圈丨投资就要“win to WIN”

“在子弹比较珍贵的情况下,投资机构要提高命中率,提高单个项目收益率。每一颗子弹消灭一个敌人还不够,最好能消灭一个半、或者两个。” 来源丨投中网 “投资是信任,回报是尊重。GP要用一个个胜利给LP带来回报,积小胜为大胜,积小利为大利,积跬步以至千里。”道彤投资创始管理合伙人孙琦在主...查看全文

创投圈 | 尴尬了,原来你是这样的投资经理!

“他的日子好起来会好得花团锦簇,糟起来也会糟得一塌糊涂。” 正如巴顿·比格斯在《对冲基金风云录》中所说,投资经理的日子忽明忽暗。有人离开,有人选择了用强大的心力,守望黑暗隧道的曙光。 “生活教会了我如何做人。”入职不足两年的投资经理吴星自嘲,“没入行之前,一直觉得投资经理的工...查看全文

私募实操丨政府出资产业基金全流程运作解析

1 基本情况 (一)基本概念与出资组成 政府出资产业投资基金是指有政府出资,主要投资于非公开交易企业股权的股权投资基金和创业投资基金。从2800号文规定理解,政府出资产业基金有三个主要特点:一是“有”政府出资,而非全部“由”政府出资,与其出资组成相契合。政府出资产业基金的出资可以(1...查看全文

创投圈丨藏在融资背后的16个数据秘密

真格基金 | 来源 A16Z | 作者 每一年我们都有幸与数千位创业者交流。在这些讨论中,他们口中的数字、衡量方法和指标都反映了特定公司的发展前景与健康状况。然而,某些指标也许并不能很好地体现公司的发展状况。 人们有时会对相同的指标采取不同的定义。这让理解初创公司的健康程度变得很困难。 ...查看全文

创投圈丨都说资本寒冬到了,可还有这4大创业趋势:包凡的深度分享

今天要分享的是华兴资本董事长兼CEO包凡在华兴汇开场演讲,面向国际投资人,包凡阐释了华兴对中国新经济私募市场趋势的观察以及华兴看到的投资新动能、新主题。文稿经由英文翻译整理。 今天主要分享两大部分的内容。过去几年发生了很大变化,我们认为现在新经济投资进入了一个全新的时期。第一部...查看全文

私募实操丨基金成立后的合规要点全分析

1 基金成立 根据《私募投资基金合同指引》第十四条,基金合同应当约定“私募基金成立的有关事项,包括但不限于:……(二)私募基金成立的条件……”。 因此,基金成立的条件主要由各方协商一致确定。 根据《私募投资基金募集行为管理办法》第三十一条,“基金合同应当约定,投资者在募集机构回访...查看全文

私募实操丨一文读懂“股权”和“控制权”的关系

1 引 言 股权生命九条线: 绝对控制权67%,相当于100%的权力,修改公司章程/分立、合并、变更主营项目、重大决策 相对控制权51%,控制线,绝对控制公司 安全控制权34% ,一票否决权 30% 上市公司要约收购线 20% 重大同业竞争警示线 临时会议权10%,可提出质询/调查/起诉/清算/解散公司 5% 重大股...查看全文

科创板丨原因不明!这家企业刚上科创板净利润同比下滑85.36%

10月28日晚,科创板企业天准科技(股票代码:688003)发布2019年3季报,2019年1-9月净利润(扣除非经常性损益) 较2018年1-9月下滑85.36%。 来源:天准科技2019年3季报 天准科技是首批挂牌科创板的企业之一,于2019年7月22日挂牌,至今只有3个月零几天。 保荐机构是海通证券,审计机构是瑞华。 来...查看全文

私募实务丨无职无权,却要承担2亿债务,从小马奔腾的“败局”来思考对赌协议

备受关注的“小马奔腾公司夫妻共债案”于2019年10月22日作出二审判决,北京市高级人民法院驳回小马奔腾创始人李明遗孀金燕的上诉请求,维持一审判决。这意味着金燕需为亡夫李明因对赌协议形成的两亿元债务承担清偿责任。 对赌协议,在私募投资(PE)及风险投资(VC)中被广泛使用,这是PE、VC投资的...查看全文

重磅|六部委发文:明确创投基金和产业基金豁免多层嵌套限制

今天下午,国家发展改革委、中国人民银行等六部委发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理产品投资创业投资基金和政府出资产业投资基金有关事项的通知》。 《通知》称,为进一步落实资管新规中关于两类基金(创业投资基金和政府出资产业投资基金)有关规定另行制定的要求,就《指导意见》中金融...查看全文

科创圈丨中国独角兽公司数量超美国

10月21日,胡润发布2019年全球独角兽榜,数据显示中国目前拥有206家独角兽公司,领先美国的203家。 (独角兽公司指还未上市,且估值超过10亿美金的公司) 独角兽公司数量前十的国家分别是: 1、中国(206家) 2、美国(203家) 3、印度(21家) 4、英国(13家) 5、德国(7家) 6、以色列(7家) ...查看全文

私募实操丨私募基金托管人的职责与责任边界

私募基金托管人作为私募基金运作过程中最为重要的两个主体之一,基金托管人与基金管理人的协作保证了私募基金的顺利运行。投资者一般对基金管理人较为了解,而对基金托管人的法律性质和责任承担没有清楚的概念,当出现纠纷时不知道如何厘清管理人和托管人的法律关系和责任承担,本文笔者将以现行...查看全文

创投圈丨PE进化简史:从PR到IRR,再到DPI时代

在中国VC/PE的正史上,过往30余年的大江大河,可以说是随着金主的热情此起彼伏。细究发现,基本是政策在带节奏。 第一阶段,国资趟路、外资带路、本土上路; 第二阶段,政策频出(中小板、股权分置改革、有限合伙法、创业板)、政府母基金、中资产业基金横空出世; 第三阶段,4万亿放水之下全民PE...查看全文

创投圈丨GP寒冬大逃杀:1/3机构名存实亡,春天还有多远?

时间飞逝,2019年的冬天即将降临。 最近业界流传着这样的段子:据说现在有超过三分之一的投资机构都已经名存实亡,前些年靠运气赚的钱,今年都凭本事亏完了。 有创业者透露,找投资人的时候,直接被电话里告知“现在机构都没钱了”;还有创业者表示,今年都很难,机构的钱是LP的,LP都很谨慎。 20...查看全文

科创板丨泰坦科技回应科创板上市被否 企业科技含量评估已成刚需

腾讯网 | 来源 PE早餐 | 整编 10月18日,泰坦科技董事长谢应波在公司“探索平台”公众号发表《迟来的一封回应》一文,通过回顾了团队自创业以来在自主创新的道路上所付出的努力与汗水,正面回应了科创板上市委员会提出的关于“专业技术集成”技术的科技含金量、“核心技术产品”毛利率偏低等问题...查看全文

科创圈丨3300亿泡沫破灭,2019年最悲惨的“独角兽”

有金钱的地方,就会有泡沫。 但,泡沫终会有破灭的一天。2019年9月,估值一度超470亿美元(约合人民币3320亿元)的“独角兽”:WeWork,突然变得“一文不值”。 而这一切,都要从WeWork启动IPO说起。2019年8月,WeWork以470亿美元的估值,向美国证券交易委员会提交IPO招股书,却惨遭“打脸”: 报...查看全文

科创圈丨3300亿泡沫破灭,2019年最悲惨的“独角兽”

有金钱的地方,就会有泡沫。 但,泡沫终会有破灭的一天。2019年9月,估值一度超470亿美元(约合人民币3320亿元)的“独角兽”:WeWork,突然变得“一文不值”。 而这一切,都要从WeWork启动IPO说起。2019年8月,WeWork以470亿美元的估值,向美国证券交易委员会提交IPO招股书,却惨遭“打脸”: 报...查看全文

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