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年逾六旬，浙商李书福还在批量打造上市公司。
近日，投后估值超过185亿元的曹操出行申请在港上市。与此同时，自身估值约900亿元的极氪也踏上赴美上市之路。不久前，近年来最大中概股IPO路特斯更是成功登陆纳斯达克。
除了这三家明星公司，他的身后还有一长串IPO：吉利汽车、沃尔沃汽车、钱江摩托、极星、亿咖通、汉马科技、力帆科技。
以实业为根基，再借助资本的力量，吉利控股集团董事长李书福经过数十年打拼，最终从放牛娃成长为“汽车帝国”的掌舵者。
背靠吉利，苏州跑出一个明星公司
招股书显示，曹操出行成立于2015年，总部位于江苏苏州，由吉利控股集团孵化，已逐步发展为中国领先的共享出行平台。根据弗若斯特沙利文的资料，按GTV（总交易价值）计算，曹操出行于2021年、2022年及2023年位列中国前三大网约车平台。
曹操出行的业务模式具有独特性，以服务质量为基础，并以不断发展的定制车车队以及广泛的车服解决方案作为支撑。该模式为司机提供优化车辆TCO（总拥有成本）的能力，这一点在其他共享出行平台上难以复制。
2023年，曹操出行的业绩增速明显：在订单量大幅上涨和车辆销售收入增长的双重推动下，该公司的收入同比增长39.8%，毛利率由2021年的负24.4%上升至2023年的正5.8%，2021年及2022年的负经营现金流量净额转向2023年产生正经营现金流入。
未来，曹操出行计划通过增加订单量、维持订单平均价值的稳定性，并提高获客效率来推动可持续的GTV增长。此外，该公司还将持续提升毛利率，通过进一步优化TCO来增强单位经济效益，从而实现整体业务的高效和可持续发展。
在不断地发展中，该公司选择将全国总部落在看好自己的苏州（注：2023年苏州汽车制造业全年产值突破3000亿元），并且最终成长为一个明星打车平台。
毛利率及经调整EBITDA率转正
从财务上看，曹操出行展现出了稳健的增长和盈利能力，收入和毛利率逐年提升，获客成本占GTV的百分比持续下降。
招股书显示，曹操出行在报告期内的收入分别为71.5亿元、76.3亿元、106.7亿元，连续三年实现增长。
收入来自出行服务、车辆租赁、车辆销售及其他。其中，出行服务的收入是构成总收入的重要部分，2021年、2022年及2023年分别占总营收的96.3%、97.9%及96.6%。
同期，曹操出行的订单量分别为3.7亿单、3.8亿单、4.5亿单，AOV（客单价）分别为24.1元、23.2元、27.3元；活跃司机总数分别为45万人、60万人、70万人。
出行行业普遍毛利较低，曹操出行目前尚未实现盈利，年度亏损分别为30亿元、20亿元、19.8亿元，可见亏损已逐年收窄，盈利水平显著提升。自2022年起，凭借在技术及品牌知名度，公司经营效率提升，得以迈向可持续增长。
曹操出行在招股书中表示，预期通过持续增加GTV实现可持续及有效的收入增长，将主要通过增加订单量并同时保持稳定的AOV来实现。报告期内，曹操出行毛利率分别为-24.4%、-4.4%、5.8%，于2023年毛利率转正，并于2023年第四季度实现了5.0%的经调整EBITDA率。
尽管中国的共享出行市场已具有庞大市场规模，但仍存在巨大增长空间。2024年至2028年，考虑到消费性服务行业快速增长、持续消费升级的趋势，预期共享出行在出行行业中的渗透率（将共享出行的GTV除以特定期间的出行GTV计算）将由2023年的 3.8%大幅增至2028年的7.3%。
由于共享出行在出行行业中所占的份额不断增加，预期中国共享出行市场的规模将加速增长至2028年的人民币7,510亿元，自2024年起复合增长率为20.6%。
在往绩记录期间，曹操出行的总获客成本占总GTV的百分比也在逐年下降，由2021年的23.6%下降至2023年的18.1%。主要由于自2023年初以来，该公司通过聚合平台获取更多高性价比流量。
曹操出行招股书表示，在可预见的未来，预计总获客成本占GTV的百分比将下降。获客效率提升主
要通过提升用户满意度及忠诚度、提高品牌知名度、人工智能驱动的曹操大脑升级，以更有效地分配用户补贴，并与聚合平台持续合作。
月活用户近2000万
通过将司机和乘客等连接在一起，曹操出行搭建了一个出行生态。
按照曹操出行的说法，这家公司在2023年的月均活跃用户达到1920万名，订单数达到4.47亿，而同年月均活跃司机为29.7万名，平台上活跃的汽车总数则为73.3万辆。
这些汽车包含该公司的定制车。弗若斯特沙利文直言，曹操出行于2023年底在全国24个城市拥有一支约3.1万辆车的定制车车队，在一众玩家中排名第一。
除了提供网约车出行服务，这家公司还通过向运力合作伙伴提供汽车租赁服务，以及卖汽车给运力合作伙伴、独立车队运营商和个人司机，让自身的收入得以不断增长。
招股书显示，在2021年至2023年的报告期内，该公司的营收分别达到71.53亿元、76.31亿元、106.68亿元。其中，出行服务均贡献了超过96%的收入。
据弗若斯特沙利文的资料显示，按照平台交易总额（GTV）计算，这家公司在报告期内均位列中国网约车平台前三名，其中2023年的GTV为122亿元。
不过在研发、营销等因素的影响下，曹操出行仍处于亏损状态，报告期内的净亏损分别为30.07亿元、20.07亿元、19.81亿元。
利用人工智能驱动的曹操大脑，这家公司能有效分配用户补贴和智能匹配司机和用户。再加上利用推出定制车及全面车服解决方案来优化车辆成本等，该公司经过一系列操作，使得毛利率从2021年的-24.4%，提升到2023年的5.8%，盈利能力得到进一步加强。
从发展趋势来看，具有成本等优势的共享出行在出行市场中的地位将得到进一步提升。弗若斯特沙利文预测，中国共享出行服务市场规模将从2023年的2821亿元，增长到2028年的7513亿元。
在这个庞大的市场中，滴滴出行、高德打车、美团打车、嘀嗒出行、享道出行、T3出行、如祺出行等玩家已经入局。对于曹操出行而言，要想进一步提升自身规模，面临的竞争压力并不小。
坐拥8家上市公司，李书福又要收获明星IPO了
在资本运作上，李书福可谓相当娴熟。
成立两年多后，曹操出行以约96.42亿元的投前估值，从三川基金手中拿到1亿美元，完成了首轮融资。这笔交易让三川基金获得约4.3%的股权，也使曹操出行的投后估值超过160亿元。
过了没多久，该公司又完成3.5亿元A1轮融资，投资方为天堂硅谷、隆启投资、浙商创投。一直到了2021年8月，这家公司完成上市前最后一轮融资，获得苏州相城金控集团旗下的苏州相城基金、农业银行、东吴证券投资的18亿元，投后估值也超过185亿元。
“投资的重点是选赛道，出行是刚需，选择互联网出行行业头部企业为此时的优选目标。”时任苏州相城金控集团董事长陆志东在投资时曾透露，他还看好曹操出行与吉利生态的良好互动基础，以及曹操出行运营管理团队的操盘执行能力。
为了更好地将曹操出行做大做强，持股约83.9%的李书福在其申请上市前一个月，还让旗下的翼真汽车将“礼帽出行”全部股权以1元的价格转让给对方。
值得一提的是，这位年逾六旬的浙商，已经收获了8家上市公司。
这一串IPO包括吉利汽车、沃尔沃汽车、钱江摩托、极星、亿咖通、汉马科技、力帆科技，以及不久前上市且是近年来最大中概股IPO的路特斯——上市首日收盘市值约690亿元。
除了曹操出行，他还有一个超级独角兽正在申请在美上市——极氪。上市前，这家公司从英特尔资本、宁德时代、哔哩哔哩、鸿商集团、博裕投资、宁德时代、越秀产业基金等手中累计拿到12.5亿美元，估值也达到约900亿元。
这也意味着，李书福的第9个和第10个IPO已经在路上了。
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