论董秘对IPO的重要性,4次冲击IPO失败,董秘一来就搞定

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华老师|作者

董秘俱乐部|来源

PE早餐团队|整编

2017 年 7 月 4 日,东珠景观历经 6 年第五冲击 IPO 终于取得成功。

6年时间终过审

早在 2011 年 3 月,东珠景观第一次提交招股书,不过未通过审核。

未通过原因是,经营现金流量净额低于同期的净利润水平,存在一定的偿债风险;客户的相对集中可能对持续经营能力产生一定的不利影响。

2012 年 8 月,东珠景观再次提交 IPO 申请,但此后因自身原因撤销了申请。

随后,东珠景观尝试借壳上市。

2014 年 7 月,东方银星发布重组公告称,重组方为东珠景观,方案为拟置入东珠景观 100% 股权,作价 22.25 亿元。

不过,最终东方银星终止了此次借壳事宜。

2015 年 1 月,宏磊股份发布重组预案,拟以发行股份及支付现金的方式,购买席惠明等 27 名自然人及复星创泓等 5 家企业持有的东珠景观 100% 股权,整体作价 21.5 亿元。

然而,4 个月之后,重组方案再次泡汤。

2015 年 12 月,东珠景观披露了招股书,选择重新排队 IPO。

随后,2017 年东珠景观更新招股书再次向 A 股进军。

东珠景观却在上会前取消审核。

据证监会 2017 年 6 月 1 日消息显示,鉴于江苏东珠景观股份有限公司尚有相关事项需要进一步核查,决定取消第 83 次主板发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

六年过去,东珠景观最终获得发审委的审核通过!

IPO的幕后推手

IPO 董秘是一群既神秘又重要的群体,神秘在于信息披露之前 IPO 董秘是低调存在的,默默分布在各个忙碌的角落;重要在于,一个优秀合格的董秘虽然不能决定公司能否上市,但能大大地推动公司顺利上市。

东珠景观 IPO 中有个十分重要的角色就是其董秘王轩,在老东家梦百合担任董秘的时候,王轩更是在 IPO 后不到两个月就辞职,然后加盟东珠景观,像王轩一样在 IPO“旋转门”里穿梭的,就被称作“职业董秘”。

梦百合跳槽去东珠景观的时候,梦百合董事长倪张根就提醒过他:

“你的事业我支持,如果你要走,我也不拦你。但你要考虑清楚,东珠景观已经连续失败四次了,你去了万一又没成功,怎么办?”

王轩不是不清楚这一去的风险,但作为一名职业董秘,他依然选择挑战自己。

可他哪会料到,刚到东珠景观才半年,就遭到了当头一棒。

2008 年起,媒体对 IPO 的关注度提高,媒体报道成为企业上市过程中必须要考虑的重要因素,仅次于证监会。

在此背景下,拟 IPO公司自披露招股说明书的那一刻起,无不希望“锦衣夜行”。

上市后“生怕别人不知道”,上市前“生怕别人知道”,这是A股上市公司的真实写照。

在梦白合 IPO 工作中,王轩把“有目标,沉住气,悄悄干”的行事风格运用到了董秘工作中。

梦百合的 IPO 之路就是一场“悄悄干”的过程。

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可来到东珠景观之后,王轩发现,对于这样一家有多次冲击 IPO 失利的公司,“悄悄干”已经不可能了。

王轩回忆称,在 IPO 过程中的关键时点,他几乎每天都能接到媒体的电话。

“我们的策略是尽可能详细地回复采访提纲,反正企业质地好,只要你越透明,就越不容易被人抓住把柄。”

但躲过了“明枪”,东珠景观还是在上会的前一天中了“暗箭”。

2017 年 6 月 1 日,东珠景观上会的前一天。

即将上会的四个人,董事长席惠明、财务总监黄莹,以及两名保代,正针对发审委员可能提问的问题该如何回答,进行反复演练。

上会对于拟 IPO 公司而言,重要性不亚于高考,而这是考试前最紧张的时刻。这时候,东珠景观突然接到证监会的通知,要保荐人与发行人过去一趟。

大家忐忑不安地赶到证监会后,被告知,“鉴于公司尚有相关事项需要进一步核查,决定取消第 83 次主板发审委会议对公司发行申报文件的审核。”

庆幸经江苏证监局现场核查后,东珠景观于 2017 年 7 月 4 日重新上会且顺利过会,并于同年 9 月 1 日终于实现了 IPO。

会当凌绝顶,一览众山小

东珠景观的 IPO 上市已经过去很多年了,但时至今日东珠景观在A股市场的五次 IPO 经历依然有很多值得我们思考的地方。

一、在 A 股,IPO 的成功与否,是时也,运也,命也

公司在A股的IPO历程也是充满了荆棘,东珠景观历时 6 年,前后 5 次 IPO 历程才最终得以上市。

期间先后经历了两次资产重组失利,借壳上市失利,遭遇 A 股最长 IPO 暂停期,以及媒体的巨大压力等困难,最后在 IPO 董秘王轩的巨大推手的力量和公司内外的不懈努力下最后最终实现 IPO 上市。

二、一个专业的董秘对于 IPO 十分重要

东珠景观的上市之路中,经验丰富的 IPO 董秘王轩无疑是“最大功臣”。虽说董秘不能决定公司的 IPO 结果,但一个专业的 IPO 董秘却是 IPO 上市的重要推手。

王轩在加入东珠景观之前,早有已有一次 IPO 上市全过程的经验。

宝贵的 IPO 经验让他在接手东珠景观这个“烫山芋”时才能明白其中的坑,进行避忌,虽过程中有波折,但凭借自身的专业实力最后有惊无险拿下 IPO。

三、在 IPO 历程中董秘的心态和决心

董秘在 IPO 过程中难免遭遇各式各样的困难,但从董秘王轩身上我们看到的是勇于挑战困难的决心,已知东珠景观 IPO 是一个艰难曲折的路的前提下,毅然转战最后成功拿下公司第五次 IPO。

离去,坚守还是转型

对于 IPO 董秘来说,一个 IPO 的结束意味着要做一个艰难的选择:离去,坚守还是转型。

王轩认为,职业董秘到底是选择坚守还是离开,除了自身的职业规划,还要看企业所在行业的前景,所在公司的规范性,以及老板的为人和个性。

“比如梦百合东珠景观,无论是行业,还是公司,以及老板,都非常不错,那么像这样的项目就值得你等待下去。”

还有很多职业董秘在坚守和离去之间,已经走在了转型的路上,比如王轩。

IPO 结束之后,王轩成立了自己的基金,开始向投资人的身份转型,以前的上市公司资源也被他利用起来,倪张根就成了他的基石投资人,并投资了他看好的所有项目,给予了王轩莫大的支持。

东珠景观公告显示,在辞去董秘职务的同时,王轩还被提名为董事,上升到公司决策层,实现了内部转型。

同时,王轩称,无论是梦百合还是东珠景观,接任他董秘职务的付冬情和谈劭旸,都经历了 IPO 的全过程,年轻但不失丰富经验。

直到今天付冬情和谈劭旸二人在分别的两家公司也是挑起了各自公司的大梁,维护这公司稳定的发展。

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