$特斯拉(TSLA)$ 【兴业海外】特斯拉这次股东大会投票的故事线

[特斯拉的诉求：]特斯拉请求各位股东在6月13日股东大会给Proposal 3、 和Proposal 4投赞成票。

[什么是Proposal3 和Proposal4：]

Proposal 3 ： 公司注册地从【特拉华州】迁移到【德克萨斯州】

Proposal4 : 对特斯拉2018年薪酬方案的批准 （2018 Award）

[什么是2018年薪酬方案？]

2018 Award 是指特斯拉在2018年股东大会投票通过的，向首席执行官埃隆・马斯克提供的一项潜在的巨额股票期权激励计划。这项计划中设定了阶段性的收入、利润、市值增长目标，每达到一个目标，马斯克就有资格获得巨额的股票期权。这个薪资方案让马斯克成为全球首富。

[为什么2018 薪酬方案已经在2018年投票通过了，今年6月再次投票？]

因为今年1月特拉华州法院判决2018年那次股东大会投票失效。理由是法院认为董事会在审批该计划时缺乏必要的独立性，并且信息披露不充分。公司决定在2024年重新投票，如果这次投票再次通过2018 薪酬方案，则可以反击法院。

[给Proposal 3、4投赞成票的人的观点：]

1. 马斯克曾经说过，如果不给25%的投票权，那么将考虑把AI业务放在特斯拉以外的地方（比如建立一个新公司）。为了避免AI业务拆分，投赞成票。

2. 2018年以后，公司股价确实涨了很多，很多股东赚了钱，认为马斯克的激励计划是他应得的。

[给Proposal 3、4投反对票的人的观点：]

1. 特斯拉缺乏独立的董事会制度，认为董事会成员与首席执行官埃隆・马斯克存在过于亲密的个人关系，以及董事会成员通过 Tesla 股票期权获得巨额财富，这些都影响了董事会的独立性和对管理层的有效监督。

2. 在过去三年中，特斯拉的股价、运营表现不佳，董事会并没有拿出措施扭转这一局面。而且马斯克的个人声誉已经开始伤害特斯拉品牌。需要做出改变。

关于反对方的观点，可以参考纽约养老金的一篇文章，非常详细的说明了为什么他们反对Proposal 4，以及他们反对马斯克的弟弟和默多克连任董事会。

[如果本次Proposal4 被股东驳回，会发生什么，马斯克需要偿还股份吗？]

股东大会说明书中没有提到被股东驳回的后果，马斯克偿还股份的可执行性存在问题，可能后续会再次进入冗长的法律环节。

[我们的观点：]特斯拉本次的投票，本质是两种公司治理模式的冲突。当前特斯拉是类似国内企业的“一言堂”。而相当多的Old money 希望让特斯拉内部权力被外部监控，脱离一言堂的模式，为代表的是各种养老金、第三大投资者Kogan Leo。