今天早上我在雪球发了个帖子：建行的股息率今天已经达到10.33%，马上就要创历史新高了，如果未来分红率不降低，那这个股息率肯定是非常有吸引力的，前提是不要加杠杆买，行业分散，否则时间就不是你的朋友了。
帖子下面的高赞评论，不出意料全是看衰的，今天正好截个图记录一下此时大多数人悲观的心态，其实这件事情真的非常符合股票的规律，没有那么悲观的情绪，自然不会有那么悲观的估值，黄金坑之所以叫黄金坑，自然是被无数情绪崩溃和乱加杠杆的股民割肉砸出来的。
我今天发这个帖子，也并没有想表达现在买四大行一定会赚钱，帖子下面那些认为不该买四大行的原因我当然也知道，这时候无非就是一个价值衡量的问题，究竟目前0.3PB，3PE的四大行估值有没有充分反映这些利空因素？是过度反应还是远远不够？如果我认为已经过度反应，我自然就会在这个时间节点进行配置，当然，我也会加上很多层保险，比如不加杠杆，分散行业，一旦股息率大幅下降立即平仓等等，而不是像个愣头青那样加杠杆单吊猛干一个股票。
无论是两年前建的$港股纯收息组合(ZH2963499)$，还是《A股收息组合》，我都是把仓位平均分散到了8个互相之间没有强相关性的行业中，所以即使四大行或其中任何一只股票暴雷腰斩，也不会对整个投资组合有毁天灭地的影响，价值投资实现复利，最重要的就是要保证自己能一直留在场上，永远不要出局。
$建设银行(00939)$ $招商银行(SH600036)$
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小七滚雪球07-29 11:24这篇文章发到现在正好一年，港股四大行平均涨了50%，股息率从10%+降到了7%+，每次我说高股息策略，总会有大聪明跳出来评论一句：“你看中他股息，他看中你本金”，一年后的现在依然如此
小雨e2j2023-07-19 22:22还是港股通的税是真高
估值的救赎2023-07-19 22:53有人质疑建设银行H税前股息率10%是否可持续，评论区一片看空者。我想说的是，真因为有这些人的存在所以建设银行才有了10%的税前股息率。投资者的思想和行为一直都在影响这个市场，给市场创造出了“低估值/高估值”。不要质疑低估值，估值就是人给的，人不是神，肯定会犯错。而且资本市场亏多盈少，说明人也错多对少！
建设银行基本面方面，资产远比小银行要干净，负债成本率比大多数银行要低。（这里不是贬低小银行，是客观的说，本人也持有小银行）建设银行不良贷款偏离率比很多银行要低，不良认定很严格。
建设银行不良贷款是三千亿级别，那是因为体量大。如果这三千亿不良都被有心人写成小作文和鬼故事那就会比长江还要长。建设银行真正承压点是市场利率下行（国债利率，同业利率）不是什么鬼故事。招商银行还多一个资产管理周期进行周期错位，建设银行则是更纯的利率周期股。$建设银行(SH601939)$ $招商银行(SH600036)$
好马不被搞2023-07-20 00:04银行再差比消费和赛道的那些玩意儿好多了，银行基本面相较5年前好很多，这些年修炼内功，区块链等技术应用都最后加强了这些大行业，可市场是看不到的，感觉内功再好都不性感。银行股价较五年前打个6折。5年后再打六折的可能性大么？至于市场所担忧的坏账，这是这个行业的本质，修炼内功的目的就是账期管理、坏账管理，合适的坏账率对应合适的资金价格，这是贷款这业务的本质，不是说坏账越低越好，有时候还需要人为恶化逾期、坏账水平，以获取对应的费率。反观消费行业，前几年股价被吹上天，公司业绩业节节高，风助火势，火助风威，这本身是不正常的。各行各业都在疫情中衰退，为什么消费行业里的这些龙头还在讨论增速？防守行业？弱周期行业？狗屁。卖奶、酒、酱油都是再传统不过的行业了，凡是传统行业都有周期。看吧，周期到来时，各种减值计提都来了。
太原2023-07-19 23:04港股股息扣除也就8%吧。这不稀奇，去年十月底交通银行a股就有过短暂的8%股息。不过我相信建行这个港股也是不会停留多久的。我们拭目以待。
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这篇文章发到现在正好一年，港股四大行平均涨了50%，股息率从10%+降到了7%+，每次我说高股息策略，总会有大聪明跳出来评论一句：“你看中他股息，他看中你本金”，一年后的现在依然如此
有人质疑建设银行H税前股息率10%是否可持续，评论区一片看空者。我想说的是，真因为有这些人的存在所以建设银行才有了10%的税前股息率。投资者的思想和行为一直都在影响这个市场，给市场创造出了“低估值/高估值”。不要质疑低估值，估值就是人给的，人不是神，肯定会犯错。而且资本市场亏多盈少，说明人也错多对少！
建设银行基本面方面，资产远比小银行要干净，负债成本率比大多数银行要低。（这里不是贬低小银行，是客观的说，本人也持有小银行）建设银行不良贷款偏离率比很多银行要低，不良认定很严格。
建设银行不良贷款是三千亿级别，那是因为体量大。如果这三千亿不良都被有心人写成小作文和鬼故事那就会比长江还要长。建设银行真正承压点是市场利率下行（国债利率，同业利率）不是什么鬼故事。招商银行还多一个资产管理周期进行周期错位，建设银行则是更纯的利率周期股。$建设银行(SH601939)$ $招商银行(SH600036)$
银行再差比消费和赛道的那些玩意儿好多了，银行基本面相较5年前好很多，这些年修炼内功，区块链等技术应用都最后加强了这些大行业，可市场是看不到的，感觉内功再好都不性感。银行股价较五年前打个6折。5年后再打六折的可能性大么？至于市场所担忧的坏账，这是这个行业的本质，修炼内功的目的就是账期管理、坏账管理，合适的坏账率对应合适的资金价格，这是贷款这业务的本质，不是说坏账越低越好，有时候还需要人为恶化逾期、坏账水平，以获取对应的费率。反观消费行业，前几年股价被吹上天，公司业绩业节节高，风助火势，火助风威，这本身是不正常的。各行各业都在疫情中衰退，为什么消费行业里的这些龙头还在讨论增速？防守行业？弱周期行业？狗屁。卖奶、酒、酱油都是再传统不过的行业了，凡是传统行业都有周期。看吧，周期到来时，各种减值计提都来了。
港股股息扣除也就8%吧。这不稀奇，去年十月底交通银行a股就有过短暂的8%股息。不过我相信建行这个港股也是不会停留多久的。我们拭目以待。
美国的银行咋又好了，敢情说了半天人家挤兑多危险最后陷入泥潭的是咱们自己的银行。
建行港股，每年都有点机会捡便宜，然后赚点小钱。当然，这个小钱可以是差价，也可以是分红。渐渐，我觉得分红也是很可观的小钱。分红税的问题，只要成本降了下来，就不太成问题了。比如说，成本是四港三点六港元，也就不觉得百分之二十的税很高了。
感觉$中国银河(06881)$ 这种比$中国银行(03988)$ 这种吸引力要更大啊。安全性，弹性感觉都要更好