万科这几天跌得比较多我觉得主要还是比价效应吧，$万科A(SZ000002)$ 出年报前9PE，$保利地产(SH600048)$ 6PE，估值贵了50%，这个9PE的估值显然包含了万科年报增速会比保利好很多的预期，但年报出来后万科净利润+6.8%，也没比保利3.4%的增速好多少，那这50%的PE溢价就显得不合适了，所以我说万科的年报反而更凸显了保利的价值。
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万科这几天跌得比较多我觉得主要还是比价效应吧，$万科A(SZ000002)$ 出年报前9PE，$保利地产(SH600048)$ 6PE，估值贵了50%，这个9PE的估值显然包含了万科年报增速会比保利好很多的预期，但年报出来后万科净利润+6.8%，也没比保利3.4%的增速好多少，那这50%的PE溢价就显得不合适了，所以我说万科的年报反而更凸显了保利的价值。
是的，215指数高峰，但是个股并不是现在这样高估。当时茅台的估值属于合理，正是2014年底聪明钱开始入场后（沪港通），它的价值才真正被得证，此后估值一路走高。
当年我们觉得茅台市盈率15倍合理，30倍高估，现在成了30倍合理，60倍高估。今天的茅台无疑是估值非常高，但这个讨论其实去年年中就开始了，当时就有很多大v在唱衰高估值的好企业。
现价已经是牛市的价格，假如牛市真的会来，我想可以买的，但是牛市顶要出，这就太难了。但2020年中才是应该启动买入的时候。当时唱衰并不完全是正确的。现在提示风险，我想可以接受。很多大v从去年年中开始唱衰，一直唱到春节后泡沫破了，还说自己是对的。去年年中开始的一段利润他们看不到吗？总会有回调，价格其实猜不到的，关键还是哪家企业更好。
就如您说的，好企业就这么几家，谁都知道，但为什么还是这么少人买呢？为什么就这么几家，不值得溢价呢？
即便2015年再给50%的溢价，我想也应该买入的。不单是茅台，还有当年的海天，五粮液，哪怕现在的欧普康视，药明康德，中免等，它们的毛利率，净利率，利润成长率，都是更胜，前途更光明，所以市场才给高溢价。
高溢价怎么看待，和2015的区别是什么？我的观点还是基于资产的大转移（从房地产到股市），外资流入，以及现在A股真正的核心资产其实并不多，再加上机构和散户的韭菜性质，所以它们的价值更凸显了。可以比2015时更坚定地去做多。
至于万科，如果说五年前它还属于核心资产，现在或许已经逐渐淡出。未来会更好？我想在有其他更好的企业前提下，等待万科格力平安等翻身并不是最优的策略。当然，还是那句话，让时间检验吧。共同学习