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想法太简单了,汇兑不会有大影响,尤其是对于有固定完工期的项目来说,很好hedge,此外,多数成本支出也是用当地货币结算的,所以impact不应该以潜在收入来算,用利润算较为合理,再算上derivatives hedge and tax, after tax impact will be really small. 有趣的是,每次短线大跌就有人出来危言耸听,不过偶早已习惯了。
担心的方向是对的,不过对于具体业绩而言是无所谓的。一、汇率损失不是第一次了,以前的才厉害,现在都知道做套保了,而且每家光伏企业都面临;二、不应该用17亿的基数来算10%的汇兑损失,请注意那17亿是储备,每年才能出来多少?三、即便有汇兑损失,那又怎样?利润已经比卖组件好的多得多了。欧洲熄火后,龙头光伏的市场都基本相似,都同在美国、日本或其他新兴市场;但区别在于有人以组件为主,有人以电站或成套设备为主。在大家都面临汇兑损失困境时,能获取电站的相对高利润就行。$阿特斯太阳能(CSIQ)$