$英利绿色能源(YGE)$ 只能呵呵了，其实这次增发有人接盘其实是好事。至少equity meltdown还能坚持一段时间。早已经说过YGE错过了增发的最好时机，看看人家CSIQ和JKS吧。
dancingfrog
美国MBA毕业, CFA, 独立投资者; 顺势而为，做牛做熊，绝不做猪; 寻找被忽视的领导股。
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他的全部讨论
四季度果然未能扭亏。目前从行业数据来看组件ASP最近有小降趋势，一旦AP方面和贷款roll over发生问题，可能会有变卖部分资产的风险。那么持续增长的出货量也将萎缩，这也是投资者最不愿意看到的可能性。之前提到的让YGE的崛起的大景气周期短期实现的可能性（2014，2015）基本没有。
昨天发布的CSIQ季报想必把不少CSIQ长线投资者惊出一身冷汗，之前股票不是没有这么大跌过，但是如此放量大跌还是第一次。不少xdjm给偶发私信讨论这次季报，偶在这里就抛砖引玉，说说几点自己的看法和观察。
首先，解释一下标题。阿特斯在我看来是整体运营风格非常稳健，risk averse的一个公司。...
回复@噬嗑: 如果用现金去买其他厂商的电站，那么和购买电站的基金有何区别？不用自己的产品和epc，只投其所好的建立其他厂商产品的yieldco，就是变现摇白棋，抛弃自己的competitive advantage。而且fslr cost of capital低，yiedco他们不需要也并不经济。当然，偶的一点愚见，静态估值来说，其实fs...
你赌FSLR了？FSLR的模式没必要yieldco。偶早就说过美股几个太阳能里面最不看好FSLR。现在就看能不能好好利用手上的18亿美金现金等价物，华丽转型或是高毛利率的legacy project做完后安乐死。
很不错。FBR未来也会由技术进步有更多的EG多晶硅取代SG多晶硅。如果纯度能进一步增强，将会是未来的发展方向？毕竟西门子优化法也已经快到瓶颈了，目前只有靠:1. 更便宜的设备来降低折旧 2.寻找电价更低的地区。
回复@lukathlon64: 中国的风险偶简单归纳了三点:
1. currency risk. 持有电站20-25年不得不考虑未来人民币的估值变化，当然，这个比较好hedge，不是考虑重点。
2. political risk. 这个大家都明白的，就不多说了。
3. policy risk. 光伏FiT的可延续性？补贴是否能按时按量拿到手？发好的...
回复@isuxiaolifeidao: 阿特斯和晶科这两只股其实偶之前说的不少，是可以长期持有的好股。晶科短线的风险会更高一些，尤其考虑到项目和组件销售都集中在中国，缺乏地域的diversification。再一点要考虑的是，大家在中国的电站策略都采用了自己持有的策略，中国项目的IRR固然不错，但是难以形成有序...
想法太简单了，汇兑不会有大影响，尤其是对于有固定完工期的项目来说，很好hedge，此外，多数成本支出也是用当地货币结算的，所以impact不应该以潜在收入来算，用利润算较为合理，再算上derivatives hedge and tax, after tax impact will be really small. 有趣的是，每次短线大跌就有人出来危言...
电站项目打包上市，貌似JKS已经先一步提出来了。不同于CSIQ的是，JKS的所有电站都在中国地区，目前超过200MW的已连入电网，2014年底要接入500MW。说实话，偶觉得JKS太心急了，希望不是convertible bond带来的资金压力。视spin off的PE和public offering的%，偶可能会减持部分JKS。
回复@sam_乐: Dennis兄对SOL研究很深刻，说说吧。偶从财报角度比较担心的是AP上升很快，而且equity急剧恶化，不知道公司有没有拿Phase 1抵押拿贷款。这种大的write down以后很多时候需要和银行重新谈贷款covenant。总之，破产风险我认为没有，但是犯错的空间已经很小了。//@sam_乐:回复@噬嗑:兄台...
哈哈,支持一下。上次15跌到10都没跑的死多头是不会这么容易吓跑的。CSiQ电站强大家都知道,Q4组件销售也会发力。Q3 in house平均成本55C,Q3末已经到了53C,Q4末到51C。在ASP不变的情况下组件Q4就能多出4%到5%毛利率。而且Q4公司已经开始用欧盟配额了,ASP有望继续上涨。Q4在组件方面有可能成为3个在纯...