此外,“PEG小于1”理论上确实不错,而实际上现实常常很骨感。这一点,其实不独中国股市很骨感,美国、港股不也是如此吗?西格尔的研究结论也证明了这一点。
怎么办?唯有加大对企业所处行业属性、企业未来成长空间、企业经济特质、企业生命周期、企业商业模式的深度研究,在此基础上,如果定性确实很好,判断未来成长性足够大,现时安全边际可以稍稍让点小步(成长性有时也是一种安全边际,只是怕我们判断不准)。注意,只是让点小步,而不是大步。
投资确实是知易行难,而这个“难”还是在于对一家企业的深刻理解,理念上的东西一袋烟的工夫就明白了。