一点竞争力没有的公司
我与济川药业的故事--未来市场的展望网页链接)。以至于吃下了熊市痛苦降成本的苦果,对此年终总结的时候也认真反思过。
股灾期间通过闲兄深入关注过康美,当时也与闲兄讨论过(现在真的是播种康美药业的好时候吗?网页链接),但最终还是只坚守济川,放弃了康美。核心原因还是在于康美有造假嫌疑(纯属个人浅见),而且主业不像济川如此突出和稳定。 闲话不多说,基于自己对于济川还算比较深入了解并一直追踪,在此补充几点闲兄之外的意见或信息供大家参考。
1、济川医药百强企业近几年是一直在稳步向前的。济川医药百强企业排名榜近几年是不断上升的,已经从2012年的63位上升至2015的21名。排名本身不能说明什么,但在同一个排名中如果能不断前进绝对是一种值得肯定的成绩。
2、济川医药有做大做强的基因和信念。不仅有远大的目标,而且有非常强的执行力。有兴趣的话可以进济川的主页,反正我当时是看到企业的视频,看到企业的文化,凝聚力(甚至冒充去应聘了解过职工实际薪酬),看到企业的规划及近两年的执行,对济川是比较肯定的。而且,济川在当地是十分受支撑的企业,规划用地也十分充足,后期再扩大生产没有后顾之忧,正在执行的增发项目就是在规划用地推进的。
3、济川下有保底,上则空间可观。所谓下有保底,一是三年的箱体底部19块基础很扎实;二是大股东及增持价20多有支撑;三是业绩持续增长良好的保障。在第一次买入济川的时候,曾看到过@路过十八次的分析,聊聊济川药业
网页链接,说得很中肯。个人判断,济川起不来,主要原因还是13年借壳暴涨时透支了业绩,但到15年或当下,业绩的增长已经还清了透支的“债”,没有重大变化,济川绝对有机会成为熊市中的亮点。
4、自己的测算体系,济川一直优秀,股本增长率、利润、销售、现金流等主项都一直优秀,负债低位,管理层持股多,踏实肯干,股价低估,总盘不小,但实际流通量并不大等等。
自己目前的操作方式就是保留济川的长期底仓,但只要股价到达20以下就加买,适当价位则把加买部分抛掉。计划如果将来达到第一目标价35以后逐步收回成本,基本面没有重大变化则用赢利一直长持。
因为是自己一直的重仓,主仓,有屁股决定脑袋之嫌,确实也说的都是济川的好,其实心里还是有几个担忧的,这也是没敢再大力加仓的原因所在。
一是济川的销售费用一直居高不下。有雪友一针见备指出其实就是靠行贿,基本赞同这个观点,而且事实上自己在各个药店买蒲地兰的时候,确实感觉单价过高,医院都开这个药这也是我最初关注济川的起因,但有道是成败一念间,如果真遭遇重大变化,这个业绩的起伏肯定也是很大的。
二是济川的几大品种体量已经很大,后续发力空间有限,尤其是蒲地兰过十亿后想再保持高速增长,实在太难。二线的产品上十亿似乎时间又不够。所以,接下来增速是完全可能下一个档的。
三是去年年底开始的医改力度实在太大,对医药股的冲击可能超出我们普通人的想象,而且这个周期比较长,负面的影响力可能还没有完全显现,济川能否独善其身?
几点浅见,供大家参考,欢迎探讨。
@闲来一坐s话投资 @济川药业
一点竞争力没有的公司
对于中国的这些药企真不敢买。感觉同质化严重,销售费用高企,收入全靠营销(其实是贿赂)。真正有竞争力的真太少了。
这个公司,离我家很近很近……大约几Km……
我开了八年药房,没见过这个厂家的药,他的销售是针对医院吗
蒲地蓝口服液卖得比牛奶都贵,就几味普通药,坑人
2015年就关注过济川药业,当时是因为感冒时医生经常开蒲地蓝,所以关注到了。但是那时自己什么也不懂,不知道它值不值得买!现在三年多过去了,济川的股价大涨!这就是见而不识的真实案例!
销售费用太高,占营业收入的67%,投资也大幅增加,还是存在一定的风险
最近几年济川是一边圈钱,一边分红(圈了钱然后分红给力了),然后发转债盖楼房,操作套路让人心醉。。。, 闲大真看好就买他家转债($济川转债(SH110038)$ )好了,反正也没有溢价 @闲来一坐s话投资