药企投资是药的估值先出来业绩再跟上,不会业绩出来了估值才跟上,就看这个荣昌的例子就很清楚,它就2个药很少的营收接近300亿的市值,荣昌去年底上市就有这个市值了,那时候它2个药都还没上市,你说它去年底的估值逻辑是啥,还不是2个NDA的药对应峰值给一个倍数,它就这样了
药企投资是药的估值先出来业绩再跟上,不会业绩出来了估值才跟上,就看这个荣昌的例子就很清楚,它就2个药很少的营收接近300亿的市值,荣昌去年底上市就有这个市值了,那时候它2个药都还没上市,你说它去年底的估值逻辑是啥,还不是2个NDA的药对应峰值给一个倍数,它就这样了
修改了一下,留存。借万总贴子谈谈我的看法:维迪西妥单抗专利都是得到国内外国家的专利授权加上拿到美、中两国突破性疗法双重认定的ADC药物以及临床上有力的数据后才卖给西雅图基因(Seagen Inc. ,纳斯达克:SGEN)的权益预付2亿美元,里程碑24亿美元+5%至15%提成。荣昌另外一个泰它西普也是国际授权,其它如糖尿病视网膜等眼部疾病、血管新生等肿瘤、以及一个PDL-1专利都申请了国外专利授权,只是目前还未授权。估计今后海外授权的可能性也相对较多了。
引用万总一句话:“泰它西普这种药如果需求很大不进医保也能起量,如果没进医保起不了量,它进了它也起不来量,它主要的问题并不是价格和可及性,它主要是就医率或者服药率低。”红斑狼疮适应症小,但的确也获得了国外几个国家的专利授权。肿瘤药虽说刚需,在以前,国内恶性中晚期,特别是晚期,普通居民即使有医保比例报销,但经医生确症后一半的患者等于“判刑”,这部分中又近一半保守治疗(放弃治疗)或寻求中医。现在实行的全面改革,对肿瘤用快速提量是一个保证。
百济神州宣布与诺华就PD-1抗体替雷利珠单抗在多个国家的开发、生产与商业化达成合作与授权协议,总合作金额最高超过22亿美元,这意味着什么?个人觉得目前国内药企在海外的销售能力和空间都很有限,只有寄托于海外大药企的渠道实现共赢。拿百济来说,2021年上半年,百济卖了2.45亿美元的6大品种(PD-1、RANKL两个Biosimilar,BTK、parp抑制剂两个Me too,来那度胺、阿扎胞苷两个licence-in大中华区品种、),同样的产品全球加起来半年估计应该250-300亿美元之间,百济手中这么好的6大品种,销售额占全球的不到1%。
总结一下:信立泰目前有海外授权的可能也有四至五个药,当前还没有拿到国内外专利授权的证书(包括07),除了临床数据好外,还得有相应专利保护才能海外授权,通常专利申请到获得授权如果顺利的话也就两年左右时间(也有三到五年的),都说业绩要2024年才有好转,难道24年之前就没有海外授权?难道只会是07这一种药海外授权?[笑]$信立泰(SZ002294)$