看空黄金价格的观点认为当前美元加息周期中对黄金构成实质性利空。但和黄金价格相关性高的指标是实际利率,即美国国债利率和通胀的差值。如果通胀上行速度比名义利率上行速度快,那实际利率还是下降。 2020年以来美国一般政府债务占 GDP 的比重大幅上升,超过GPD的133%,...