感叹科伦备受默沙东青睐之余，默沙东的“ADC野心”昭然可见。加上收购Seagen的消息不断传出，人们不禁好奇，处在“后发”位置的默沙东，能否在ADC市场，再造一个弯道超车的“K药传奇”。
3500万美元首付款，不超9.01亿美元里程碑。
7月26日，默沙东“梅开二度”，再次购买科伦ADC项目。当日，科伦药业子公司四川科伦博泰生物宣布，将具有自主知识产权的某临床早期生物大分子肿瘤项目B，有偿独家许可给默沙东，在全球范围内进行研究、开发、生产制造与商业化。
据披露，此次授权开发的里程碑付款累计不超过9.01亿美元，并按双方约定的净销售额比例提成。
就在两个多月前，科伦博泰另一款ADC项目，生物大分子肿瘤项目A，也被默沙东以同样方式收入囊中。项目披露，里程碑付款累计不超过 13.63 亿美元。
感叹科伦备受默沙东青睐之余，默沙东在ADC上的“野心”昭然可见。加之收购ADC领军公司Seagen的消息不断传出，人们不禁好奇，默沙东能否在ADC市场，再造一个弯道超车的“K药传奇”。
ADC增速迅猛，“老默”真的“坐不住”了
在推出Keytruda之前，默沙东并不是一家主营肿瘤药物的公司。一举决胜O药之后，凭借这款全球最畅销的抗癌药物，默沙东登上肿瘤界“头把交椅”。财报显示，仅去年一年Keytruda就为默沙东贡献了171.86亿美元的营收，撑起近三分之一的营收。
不过近几年，结合靶向药和化疗药的治疗优势的ADC，有多款药物获批上市，并屡创佳绩。同时，受益于逐步扩大的适应症，销售规模快速增长。
一时间，属于ADC的硝烟，开始在肿瘤市场上弥漫、升腾，大有成为下一个PD-1的势头。
据统计， 2021年有销售数据的ADC药品，整体销售额已达55.2亿美元。另有统计显示，2014年至2021 年间，ADC药品市场规模的年均复合增长率高达 30%。
明星产品中，罗氏的Kadcyla在2021年创下23.91亿美元销售额，位居榜首；Seagen和武田研发的Adcetris销售额达12.8亿美元，位居第二。
上述两款均为第二代ADC药物。与此同时，第三代 ADC 药物，也呈现出巨大的增长潜力。2019 年获得 FDA 批准上市的Enhertu、Padcev ，2021 年销售额分别为 5 亿和 3.4 亿美元。
《Nature》预计，到2026 年，上述两款第三代药物的销售将分别达到 62 亿美元和 35 亿美元。
江湖上有头有脸的“人物”云集ADC擂台，ADC大有迈入“黄金时代”的意思。不管之前是气定神闲，还是慢慢布局，坐在肿瘤头把交椅上，面临K药专利悬崖的“老默”，已然到了坐不住，该出手的时候了。
赛道众多，默沙东为何偏偏选择发力ADC？
“一方面，双抗产品风险高，全球来看，销售情况也不及ADC，更没有像Seagen这样合适的标的。另一方面，时间紧迫，CAR-T、基因治疗的商业化出路尚不明朗、适应症也窄，满足不了默沙东现阶段的需求。”一位长期关注该领域的分析人士向E药经理人表示，“布局ADC，或许是默沙东当下最好的选择。”
赛道“拥挤”，默沙东能杀出一条血路么？
虽不及PD-1那么“卷”，但当下的ADC赛道也不宽敞。
据公开资整理，在《制药经理人》发布的2022年全球制药公司50强榜单中，TOP10企业只有一家尚未布局ADC。
从已上市情况来分析，截至目前全球共有14款ADC药物获批上市（去除ADC生物类似药）。辉瑞、罗氏、阿斯利康各有2款，葛兰素史克有1款。而从在研管线上看，艾伯维有5款，赛诺菲、葛兰素史克各有1款。
此外，2月3日强生宣布与Mersana Therapeutics达成合作协议，共同开发3款新一代ADC药物。6月17日，百时美施贵宝与卫材宣布，双方就ADC药物MORAb-202的共同开发、商业化达成独家全球战略合作协议。
加上默沙东，全球TOP10跨国药企中，除诺华在2017年研发CDH6 ADC药物HKT288受阻，提前终止后，再无ADC相关消息披露之外，其他TOP10企业，均已有明确布局。
群雄争霸，默沙东“赢面”有多大？
根据很多业内人士推测认为，此次与科伦的合作项目靶点很可能是TROP2，如果真是如此，市场会略感担忧。
作为热门靶点之一，近几年国内外不少药企纷纷“入股”Trop2 ADC的研发，交易络绎不绝。比如云顶新耀、阿斯利康、吉利德等都曾重金买入Trop2 ADC。
其中，Trop2乃至整个ADC领域目前交易数额最大的一笔交易，要数吉利德狂掷210美元买下Immunomedics。而这次交易的的核心产品，是首个获得FDA批准上市的Trop2 ADC药物Trodelvy。但自2020年获批上市以来，Trodelvy市场表现并不理想。这也是分析人士表示担忧的主要原因。
此时如果再战TROP2，对有过K药逆袭传奇的默沙东来说，似乎又来到了2014年之前，即将与O药拉开战局的时刻。历史总是惊人的相似，但在ADC的这场战役中，决定默沙东成败的关键，可能还要看另一只关键的“靴子”。
Seagen的去向，或直接关乎“战局”
优秀的教练，可能不会亲自上场，而是去找到好苗子。ADC圈里，Seagen绝对是公认的“好苗子”。
这家成立于1998年的公司，在2020年10月前叫Seattle Genetics，总部位于西雅图。Seagen长期聚焦ADC类药物的研发，在目前已上市的14款ADC药物中，有4款来自Seagen及其与其他公司的合作研究。据悉，Seagen的后续管线中，还有10多款ADC新药处在不同的研发阶段。
这样的成绩，让其稳居全球ADC产品上市和在研管线数量的榜首。
默沙东与Seagen可查的“结缘”，大概始于2020年9月。双方达成合作协议，共同开发LIV-1ADC药物ladiratuzumab vedotin，并就该药物与K药的联合用药开展临床研究。
彼时，默沙东就对Seagen进行了10亿美元的股权投资。收购之事，似乎“蓄谋已久”。从今年5月开始，市场上就不断传出默沙东收购Seagen的消息，预计收购金额高达400 亿美元。
如果最终成功，将再度刷新ADC领域，吉利德创下的210亿美元收购金额纪录。与此同时，默沙东也会直接从一个尚未有ADC产品上市的“光脚选手”，一跃成为圈里的“大牌教练”。
能与Seagen并称ADC“明日之子”的，是与阿斯利康在ADC领域展开合作的第一三共。目前，已有一款ADC药物Enhertu获批。2019年，阿斯利康斥资13.5 亿美元预付款，并承诺投入高达 55.5 亿美元的里程碑付款，获的Enhertu商业化权益。
此外，第一三共至少还有其他6个未上市的在研ADC药物，其中一款与已经进入临床三期。而就在7月25日，FDA又批准了Enhertu治疗不可切除或转移性HER2低表达乳腺癌成人患者的补充生物制品许可申请。可谓好消息不断，动作频频。
此前，媒体一直传闻，默沙东将在7月28日季度报告发布时公开收购Seagen的消息，但截至发稿之时，尚未有信息披露。亦有传闻称，另有其他企业有意收购Seagen。无论这只“靴子”落地结果如何，可以预见的是，ADC市场的角斗必将愈发激烈。对于“默沙东能否再造K药传奇”，只能说乾坤未定，众人皆是黑马。