——读2021年“光伏企业大事记”系列之一
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2021年是光伏产业取消补贴、进入完全市场化的第一年，完全市场化没有带来光伏产品价格的下跌，反而一改过去10年价格持续下跌的趋势，带来全产业链的价格上涨。市场化的特征是“不确定”， 2021年光伏产业最大的特征也是“不确定”，猜硅料价格、猜硅片涨幅、猜光伏电站安装量成为一大景观。这一背景，考验着每一个光伏企业，影响着每一个光伏企业的未来。
2021年，隆基都在忙什么？
从2020年开始，老红从每天的《光伏下午茶》中提炼出“光伏企业大事记（大事记）”。在2021年的“大事记”中，隆基共有179条，数量是所有光伏新能源企业中最多的。从这179条中，老红看到隆基重点忙了这样几方面的事情。
绑定供应链
2021年光伏产业的“不确定”始于硅料紧缺，前两年高景、双良、上机为代表的“硅片新势力”的异军突起，带来硅料的短期供不应求、价格上涨，又带来全产业链的供求紊乱和价格上涨。因为凸现的硅料供不应求，硅片厂为了保证硅料的供应，纷纷与硅料厂签署长单，再现了类似2010年前后全球范围抢购硅料的热烈局面。“大事记”显示，在这一背景下，相对其他企业，隆基绑定供应链的工作做的更早、更努力：
“隆基连签两笔重大采购合同，分别为7.77万吨三年期硅料采购合同和2,786万平方米光伏玻璃采购合同。交易对方分别为OCIM和福莱特，预估金额分别为63.60亿元、104亿元人民币”、“去年年底至今，隆基股份与多家光伏上游企业签订的采购长单涉及金额合计约360亿元”、“德力股份与隆基10家子公司签署55.31亿元《光伏玻璃长期采购协议》”、“截至目前，隆基股份已明确与南玻A、亚洲硅业、新特能源、江苏中能、OCIM、德力股份多家光伏原材料企业合计签订了536.52亿元的采购合同”。
因为隆基的这些努力，投资界的分析和判断是：“由于硅料厂长单签约量已经达到97%，所以对于手握天量硅料供应长单的隆基股份2021年出货量超过50GW我都丝毫不感意外”、“隆基总计锁定可以满足76GW产出需求的硅料产能。之所以能在供应链管理方面总是能做到快人一步是因为在隆基股份内部有一群专业做供应链管理和供求关系分析的人员”。
因为过去始终把设备、原料供应链安全放在重要位置，特别是2021年的突出表现，让老红有一个感觉，在2021年光伏产业的一片混乱中，隆基显得既不慌又不乱。
产能扩张
关注光伏产业十多年，好像始终在产能扩张之中，2021年则是最大的一波高潮，理由也是充分的，因为光伏产业持续增长的机会在被更多的资本发现。在这一波高潮中，隆基也不例外：
“关于投资建设宁夏乐叶年产3GW单晶电池项目的公告，预计总投资额：约13.97亿元，其中建设投资拟使用宁夏乐叶年产5GW高效单晶电池项目结余募集资金12亿元”、“2020年底，隆基电池产能将达到30GW（含海外），与电池专业厂商通威、爱旭的体量相当”、“隆基：拟80亿元投建年产15GW单晶电池项目”、“西咸新区与隆基绿能科技股份有限公司达成合作，总投资180亿元的“年产15GW高效单晶电池及年产15GW高效光伏组件项目”、“隆基股份银川5GW单晶电池项目签约，投资约31亿元，22年投产”、“总投资约25亿元的丽江市隆基三期年产10GW高效单晶硅棒项目开工”、“隆基：2021年计划单晶硅片年产能达到105GW,单晶电池年产能达到38GW，单晶组件产能达到65GW。2021年度单晶硅片出货量目标80GW，组件出货量目标40GW。2021年计划实现营业收入850亿元”。
因为这些扩张，“隆基股份：截至2020年末，公司单晶硅片产能达到85GW，预计到2021年底，单晶硅片产能达到105GW”、“2007-2021年上半年，隆基股份对外投资合计达1155.1亿元。2020年开始加速产能布局全年对外投资达367.37亿元，2021年仅上半年对外投资达225.94亿元”。
同样是2021年的产能扩张，可老红就是觉得隆基和许多企业不一样。许多企业扩张，有的是刚看到光伏产业机会而扩张，有的是看到别人扩张而扩张，而隆基2021年的扩张，都是2021年之前决策的结果，隆基有一个理念：“不领先不扩张”。同时，“隆基曾在2021年半年报中曾表示，受制于原材料短缺和下游需求观望，将‘适当调整产能释放和扩产节奏’”。总之，比较2021年光伏产业的疯狂扩张，总觉得隆基有一种定力。
开始重点关注分布式BIPV市场
2021年光伏股票市场，有一件让老红觉得特好玩的事情，隆基成为了森特股份的二股东，结果隆基的股票不涨，森特的股票连续涨停。不管股票投资人看到了什么，老红看到的是隆基决意进入分布式BIPV市场：
“隆基拟收购森特士兴集团1.31亿股，占目标公司总股本的27.25%，交易对价16.35亿元，成为第二大股东。充分发挥森特股份在建筑屋顶设计、维护上的优势，同时结合隆基股份在BIPV产品制造上的优势”、“隆基股份与森特股份签署战略合作协议，携手进军建筑光伏一体化（BIPV）市场”、“隆基新能源研发生产的产品是光伏建筑一体化产品，将它定义为未来屋顶。法国有一套评价体系，包括从建筑的建材选用到最后建筑寿命结束，当中都有评估体系”、“由于没有运维马道，所以隆基的装机容量提升，同样屋面装机容量可以提高到15%，一般大概会在15-20%左右。因为我们是双玻无框组件，在角部不会积灰，不会形成热斑，同时会提高发电量”、“隆基也在做BAPV，做了1000多个项目，装机容量2GW以上。为什么又做BIPV？是因为在做BAPV的过程中遇到了一些普遍性问题，如抗风失效、失火、锈蚀、屋面开裂”。
对于分布式BIPV市场，2021年隆基明确表态：“BIPV是现在公司重点发力新业务之一”。
恰恰是在2021年，中国光伏电站建设格局发生了重大变化，分布式头一次超过了大型地面，其中屋顶光伏电站建设规模的增长发挥了重要作用。这一现象将如何演进，还有待观察，但有两点是确定的：其一，分布式是光伏发电最独特的竞争力，在智慧能源时代，分布式必将在未来电力市场中占据最重要的地位；其二，分布式BIPV，已经是德国、日本、澳大利亚等光伏安装先进国家的最重要市场。
寻找企业定位，明确市占率目标
新能源产业发展太快，使得光伏新能源企业一直在不断寻找新认知背景下的企业新定位。2021年，隆基对企业定位有过这样的表述：“由‘全球领先的光伏系统解决方案供应商’向‘全球领先的绿色能源解决方案服务商’转型”、“我们希望隆基成为全球太阳能的一个创新合作中心”。
2021年，围绕企业发展方向，隆基对产品市占率有过这样表述：“今年硅片市占率是有一定下降的。从长远看，隆基硅片市占率目标就是45%-50%，组件未来市占率就是30%左右，今年组件出货目标40GW，市占率可能是23-25%的水平，再有两年时间，组件会达到30%的目标”、“李振国：我们希望在硅片环节占实现全球45%至50%的市占率”、“隆基将来的一个经营规模目标：硅片环节保持住45%左右的市场份额，组件环节市场份额目标为25%～30%左右；并将场景化领域做得更好，比如BIPV和光伏制氢”。
所有龙头企业都会提出产品市占率目标，但在光伏产业，老红很少看到哪个企业能像隆基这样明确、持续地强调市占率目标，2021年好像强调的尤其多，让人感受到一种追求和自信。
进军氢能
伴随氢能技术的不断提高，和对氢能在未来能源中定位的不断清晰，2021年，隆基也把氢能列为重要业务发展方向。“隆基股份内部已经将氢能列为第五大业务，近三个月签下约11个氢能项目，拟通过光伏制氢推动灰氢向绿氢的转变”、“电解槽是制氢重要设备，隆基现在主要做的是碱性水路线，隆基准备了3-4年时间了，在碱性水制氢技术上，隆基有信心在全球处于领先位置”、“隆基氢能首台碱性水电解槽下线，单台制氢能力超1000Nm3/h。在无锡基地将具备500MW电解水制氢设备的生产能力，为2022年的大批量交付提供强有力的保障”、“隆基创投拟向员工持股平台汇智共赢、汇智同创转让其控股的隆基氢能9%股权，转让价格分别为2443万元、257万元”、“隆基股份与同济大学合作共建氢能联合实验室”。
同时，在氢能市场炙手可热的时候，隆基对自己的氢能业务定位也十分清晰：“公司直接为客户提供电解槽设备及解决方案 不涉及储氢和运氢业务”、“隆基主要是做电解水制氢设备和一体化服务解决方案，到明年底电解水制氢设备产能1.5GW-2GW，隆基不是一个制氢公司，而是为制氢公司提供装备技术和服务的公司”。
氢能是一个巨大的未来市场，绿氢又一定是最主要的未来市场，但是当前绿氢的加工成本太高，是60%的能量损耗。对此，隆基在对氢能市场高度重视的同时，又有着清醒的认知。
迎接技术突破
光伏是一个技术快速进步推动市场快速进步的产业，过去20年，技术的快速进步带来光伏发电成本下降了90%以上，带来市场的迅速扩大，也带来全球龙头企业的更迭。当前，一个新的技术进步时刻正在到来——N型技术对P型技术的替代，或是以Topcon为主，或是以HJT为主。对此，光伏企业枕戈待旦、谨慎前行，相对而言，产业界更多看好Topcon技术，投资界更多看好HJT技术，而隆基选择在有所侧重的前提下，对两种可能都做了充分的准备：
“德国哈梅林太阳能研究所：隆基股份电池研发中心研发的单晶双面N型太阳能光伏电池光电转换效率达25.09%”、“隆基单晶双面N 型TOPCon电池研发实现高达25.21%转换效率，商业化尺寸单晶HJT电池转换效率达到创纪录的25.26%”、“25.82%，隆基HJT电池效率再次打破世界纪录”、“隆基硅基异质结电池再次取得重大突破，转换效率高达26.30%”、“钟宝申：今年我们会率先将TOPCon投到我们的量产产线上”。
技术基因的隆基，上次引领了金刚线切割和单晶PERC的技术突破时代，能否再次引领新的时代还有待观察。为了技术不败，隆基一直在努力做着这样一些准备：“2020年，隆基研发投入总额达25.92亿元，占营收的4.75%”、“15年时间，隆基股份研发支出累计达97.37亿元，占营业收入比例为4.98%”、“隆基股份组建了800多人的专业研发团队，拥有1个国家级企业技术中心和5个省级企业技术中心，截至2020年12月底累计获得各类专利1,001项”、“隆基拥有 1 个国家级企业技术中心和 5 个省级企业技术中心，与新南威尔士大学、浙江大学国家硅材料实验室等科研院所建立了战略合作关系”、“隆基每做出一个战略决策，背后都有五年左右的、充分的技术储备作为支撑，且每一个关键技术/产品战略的制定都有一套完整的决策流程，必须经过多方验证”。
在光伏新的技术突破时代，有的中型企业选择赌定一种技术路线，有的大型企业选择观望，隆基选择“两手都要硬”。
从“大事记”可以看到，除了以上几个方面，隆基在融资、投资光伏电站、与各种资本战略合作等方面也做了大量努力，各有五六条信息，成绩业也都可圈可点，在此不再一一介绍。
回看2021年“大事记”中的隆基，和老红感觉中的隆基很吻合，有追求有信念，积极而有定力，让产业界和资本界始终保持对它的期盼。唯一的缺憾是，同样作为高端技术加工企业，宁德时代的研发强度是6.3%，华为的基本法明确：我们保证按销售额的10%拨付研发经费，有必要且可能时还将加大拨付的比例，而华为的实际研发强度是15.9%，可隆基只是4.75%。这种缺憾的背后，是对隆基的期盼。对光伏股票投资人来说，不少人盼它成为龙头老大，可隆基自己总觉得还没有做好准备；对光伏产业人来说，在无锡尚德、保利协鑫之后，真的需要一个龙头老大，就像10年前杨怀进说的，光伏产业需要“狮子王”。
参考资料：
《宁德时代被超越？》
《民营500强研发费用出炉 华为百度研发强度超15%》
《新能源行业，谁能在虎年称王？》
红炜
2022.1.8.
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