$新城发展(01030)$ $新城控股(SH601155)$ 一、【概率】商业价值（对象）1、企业价值①商业模式结构性变化，由早期纯住开拿地，建设，卖房。转为，以住宅开发为驱动手段，自持商业物业收租，获取稳定自由现金流及净资产不断增厚。原来模式，现金流波动大，资本性支出高，...