回复@云蒙: 和云蒙老师的观点不同：中国银行业，包括中小银行，供给侧改革，是个小概率事件。
$建设银行(SH601939)$ ，$民生银行(SH600016)$ ，$重庆农村商业银行(03618)$//@云蒙:回复@云蒙:【不要49年叛变革命】山行老师不看好银行股，主要理由是现在银行的资产端收益很低，整个市场资产荒，很多好的资产3%的收益都不容易。


山行老师说的是有道理的，一方面银行的资产端收益率在下滑，另一方面银行的负债端存款定期化成本在上升，所以我们看到银行的息差在迅速下降，所以山行老师说的银行正在在变差是有道理的。

我们需要找的问题是，是谁导致资产荒的，我想这个答案是国家，一是国家需要放水促进经济发展，所以我们看到了M2快速增长；二是国家希望银行让利促进经济发展，所以我们看到了大量的让利政策出台。

优秀的硅谷银行为什么会倒闭，仅仅是期限错配的问题吗，更多的是美元的短时间内大幅加息，试想一下美元没有大幅加息硅谷银行会如何，试想一下硅谷银行在中国，中国央行会出台什么政策。

中国4000多家，绝大多数银行的银行息差在2%以下，大量银行的息差是1.5%以下，如果央行继续向去年一样降息，那么我们3000家银行会不会倒闭？

我们发现了一个问题，其实银行好不好，和国家的经济直接相关，和监管的意图直接相关，这也是货币政策是宏观调控的意义所在。

当银行的息差降低到1.8%以下的时候，银行的利润就无法增长，利润无法增长就无法补充资本金，无法补充资本金就无法扩大资产规模，无法扩大资产规模就无法促进经济发展。

所以这个时候，我们听到的各种风声，不再是银行要让利，而是要稳住银行息差，要降低存款利率，要让银行有合理的利润。

也就是说，我们国家的银行好不好，真的是靠政策，兴业银行的例子，蚂蚁集团的例子，互联网金融的例子等等。在商言商，我们必须承认这一点。

其实现在的利率下行已经是银行的供给侧改革了，我们看到四大行的规模增长远远大于股份制银行等；如果利率再下行，会有很大比例的中小银行会经营出现困难，那么对于上市的银行来说反而是好事，君不见恒大、融创等民企出现问题，反而让保利发展得利了么。

更重要的是，现在的银行估值非常低，而因为资产荒的原因，老百姓的资产收益率也急速下降，1.5%的定期存款利率老百姓都迅猛增加，6%、7%、8%股息率的银行股她不香么？

所以，政策拐点已经明显出现，老百姓的资产无处可去，再加上国家吹风中特估，我相信这波银行股的行情会走的很远，现在还只是刚刚起步。@山行 

$招商银行(SH600036)$ $建设银行(SH601939)$ $平安银行(SZ000001)$