1.核心观点：公司正从低毛利率的直播业务，向高毛利的广告和电商业务转型，且这两项业务仍有较大发展空间，叠加公司未来收入分成比例和销售费用率均有望下降，公司未来利润增速将显著高于收入增速，有望迎来戴维斯双击。但如果腾讯分红减持，建议卖出回避。 2.主要买点：（1）短视...