点赞,大面上同意分析的逻辑,公司到了利润兑现的阶段,而且利润率还有上涨的空间。从竞争格局来说,请教下,有对比视频号的数据来做一下三家的直观对比吗?似乎过去一段时间视频号增长迅猛
7.主要运营数据:DAU增速降至个位数,使用时长见顶,电商规模和广告仍有翻倍空间
备注:
(1)字节跳动2023年广告收入预计为4000亿,假设其所有产品DAU加总为10亿,每位日活跃用户广告收入为400元
(2)2023年阿里巴巴电商GMV7.2万亿、拼多多4.05万亿、抖音电商约2.7万亿
8.主营业务
(1)核心业务
(2)收入结构:直播见顶,广告和电商收入快速增长
(3)广告收入核心驱动因素:Adload + eCPM,与抖音相比还有翻倍空间
(4)电商收入核心驱动因素:直播电商大盘+佣金率(约2%-5%)
9.行业情况
(1)主流APP DAU对比(截止2021年底):快手位列第四
(2)主流APP单用户单日使用时长对比(单位:分钟):快手处于第一梯队
(3)理论广告加载上限对比测算:短视频分别是中视频和长视频的7.5和9倍
(4)2023年主流互联网企业在线广告营收情况(摘自球友“财经无忌”):
10.资产负债表:总资产1063亿,其中银行存款+理财603亿、固定资产124亿、使用权资产104亿,无有息负债,应收65亿,远低于应付236亿。
11.利润表:销售成本率+销售费用率+管理、研发费用率快速下降,使营业利润迅速转正
(1)利润表——原表:2024Q1净利润已达到41亿
(2)利润表——百分比表(摘自球友“小北读财报”):
12.现金流量表和主要财务指标:2023年经营现金净流量208亿,是净利润的3倍
13.股权结构:
(1)股权融资历程
(2)2020年底和2023年底主要股东持股比例对比:只剩下创始人和腾讯
14.股票回购情况(文心一言整理):
(1)2023年回购计划:
2023年5月22日宣布了一项总金额不超过40亿港元的公司股份回购计划。截至2024年6月,已回购价值30.9亿港元的B类股,回购股份约6174万股,回购均价50.04港币。
(2)2024年回购计划:
在发布2024年一季度业绩后,快手正式宣布启动新一轮160亿港元回购计划。该计划自2024年股东大会结束后开始,未来三年回购总金额不超过160亿港元。
(3)近期回购活动:
在2024年6月14日,快手-W在香港交易所回购了58.20万股,耗资2949.40万港币,回购均价50.68港币。
15.同业财务对比分析:
16.同业估值对比分析:
17.腾讯分红减持股票对股价的影响(相对于港股互联网指数931638)
(1)美团:自2022年11月宣布至今,一只是负收益,且-30%~-40%左右;
(2)京东:自2021年12月宣布至今,先正后负,目前-20%左右;
备注:港股互联网指数931638权重股为:腾讯控股(16.00%)、美团-W(15.62%)、阿里巴巴-SW(14.90%)、携程集团-S(8.74%)、小米集团-W(8.63%)、京东集团-SW(8.25%)、网易-S(6.45%)、百度集团-SW (6.30%)、快手-W(5.52%)、京东健康(1.09%)
特别说明:本文仅供学习记录和相互交流使用,不构成任何投资建议!
点赞,大面上同意分析的逻辑,公司到了利润兑现的阶段,而且利润率还有上涨的空间。从竞争格局来说,请教下,有对比视频号的数据来做一下三家的直观对比吗?似乎过去一段时间视频号增长迅猛
二季度如果用户数据和收入利润数据能够达到预期,就能消除目前抖音和视频号竞争带来的估值负溢价。这个估值的吸引力还是可以的,整体向上的赔率也不错。看好3年一倍。
腾讯啥时候分红减持啊
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