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$百奥泰(SH688177)$

从今天的康方暴跌,和科伦博泰的惊艳数据说起。说点真话。

百奥泰公布一季报的那天,一个临床被拿掉。这是个小细节,可让人产生很多想法。因为百奥泰持股比较集中,所以,没有暴跌,只有缓跌,加之很多持股者意识到了这点,就继续阴跌了。这要放在港股,可能第一天就-10%+了。

百奥泰的8006的数据不是很差,也没有太好,很容易联想到荣昌的ADC,就算上市,竞争力也可能不行,随时会被超越。8006的底在哪里,不太好说。

康方的双抗数据也不是很差,甚至可能还会被批准上市,但现在是ADC的时代,双抗显然将不再是主流,所以,也许就是今天康方跌的很惨的原因吧。以后,会有很多人抛弃康方,不再关注,再不买入康方,不管价格如何。

百奥泰的8006毕竟属于ADC之列,进度也可以,但是,到了今天,不能再以2023年的思维去给8006定估值了。8006小样本的数据还算不错,就算以后样本增大,数据不下降,以这样的数据,成爆款的可能不是很大。

科伦博泰的惊艳数据也许影响到了今天康方的暴跌,竟然也一度被康方拖累。不是所有的ADC都是好的ADC,只有像科伦这样有好数据的ADC才是好的ADC。投资医药股,优秀的数据才能抵御风险。

(本人没有开通港股,也没有计划开通港股,本人不持有科伦博泰及其他任何港股)

A股仅剩下两个还算数据说的过去的ADC医药股,一个是百利天恒,一个是迈威生物。今天的医药股走势,会带来很多思考。

百利天恒的数据,数据来看,没到神药和科伦的优秀,但靶点的独一无二或许是加分的,我不是医药行业的人,只能从朴素的逻辑出发,百利天恒风险犹在,从风险收益比考虑,10%的仓位是适当的,20%也还可以,再多的仓位比例,就可能变成赌博了,风险可能承受不住。

迈威生物的数据,也不差,四个病种都出了有效数据,且该靶点进度相当领先,市值也不大,20%~30%的仓位是合适的。

ASCO会议的数据正陆续公布~~这些数据很重要。

至于百奥泰,我们需要更多的二期数据,否则,很难。

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比较客观的评价,我补充几点。
一个就是资金对创新药的热情不高,康方暴跌基本确定是数据不如K药+ADC联用导致,那么科伦博泰的剧烈波动和科伦药业冲高回落则表明了目前市场上资金对创新药的观望气氛。
百奥泰这边,我觉得目前价位不用悲观,公司已经开始推动自己的PD1和ADC联用,特别是PD-1+FRα还是比较领先的。除了ADC,百奥泰还有一个预期是生物类似药出海,其中托珠类似药在美国已经开卖,即将在欧洲获批,能卖成啥样完全是盲盒。
复盘艾力斯的走势,市场资金还是注重销售的确定性,只要销售放量,就有资金会来推高股价。
所以我个人以为在目前比较悲观的市场环境下,多关注每个季度的营收情况更现实一些,别期待什么临床数据公布,数据不及预期就是大跌,数据亮眼也不见得会涨,太难了。

05-24 17:01

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