逆向思考,顺势决策
1、长期的低估和等待会让人思考,该企业是不是具有真正的价值,市场为什么不反应,如果全部持仓都是这类需要大量时间等待的逆向投资的股票,对投资人的自我信心和自我认可是一个非常大的打击,尤其是看到别的公司在不断大涨,甚至因为过于注重估值和价格,没有去追涨而后期暴涨的企业。
如果在逆向投资还使用了杠杆等因素,比如云蒙买的中信银行,当年董宝珍买的贵州茅台,很容易造成大量的净值下跌从而被投资人赎回而带来真实损失和职业生涯泡汤。
2、会带了大量的时间成本,降低资金的使用效率以及收益率降低。
逆向投资的本质在于在人弃我取,可以用极低的价格买入,追求一个安全性和超额收益。
但事实上,如果过于在逆向投资的早期买入,或者某个行业的逆行周期非常长的时候,如果重仓买入会带来大量的低收益。这反而背离了逆向投资的本质。
3、建仓特点:所有的逆势都需要时间和成本。
在行情刚刚走弱的时候,行业周期下行阶段,不能任何建仓。在行业快要触底阶段,股价不在下跌部分,买入部分底仓。在行情已经触底,并且慢慢回升状态不着急,等待基本面和市场情绪的拐点,出现拐点后大举加仓。
逆向投资所有的要点,都指向一个要点:好企业与好行业,如果没有这个要点,其他所有的基本都不成立。
真正的逆向投资大师比如冯柳还有偏逆向的兴全,基本都是一个思路:逆向思考,顺势决策。
逆向思考,顺势决策
拐点出现后,加仓的节奏和幅度把控也是蛮有难度的,需要对确定性大小的把控+观察市场对自己逻辑的认同程度,以及提防任何新的基本面发生不符合预判的突发变化。
逆向,最难的是等待。
逆向投资的拐点很难把握,如果是长期跟踪的比较熟悉的公司,基本能感受到那个拐点,短期研究很难有这种感觉。
逆向投资的长逻辑一定要站的住,随着逻辑渐渐的拨开迷雾,还要能拿的住。
“在行情已经触底,并且慢慢回升状态不着急,等待基本面和市场情绪的拐点,出现拐点后大举加仓。”这个最难,有没有量化指标可以参考