最近一直在思考针对海底捞、春秋这种龙头企业的公司如何建仓的问题，这类公司的一个特点就是受当前宏观经济影响，但是整个市场都知道这类公司是非常优质的公司，因此可以看到1月份到现在海底捞几乎是非常抗跌的状态，很少会杀到一个非常低估值的位置，也很难拿到真正的“血筹”。
春秋航空也是如此，在3月后随着美股航空股的下杀后，跌出了一批止损盘，目前也处于比较好的位置，但总到不了人心目中非常具有安全性的位置
这背后是市场已经预期到这类企业在疫情后的业务好转，但事实上疫情一定会对这类龙头企业有非常大的影响，基本面的影响几乎不可忽视，那么真正博弈的介入点在哪里？
橡树的霍华德曾经阐述过第二层思维：
第一层次思维的人说：“这是一家好公司，我们应该买进他们的股票。”第二层次思维的人说：“这是一家好公司，但是人人都认为如此，所以它不是最佳选择。因为股票的估值和价格都过高，我们应该卖出。”
第一层次思维的人说：“公司将出现增长低迷、通胀上涨的不利前景。我们抛掉股票吧。”
第二层次思维的人说：“前景是糟糕，但所有人都在恐慌中抛售，买进吧！”
第一层次思维的人说：“我认为这家公司的利润会下跌，卖出。”
第二层次思维的人说：“我认为这家公司利润下跌的情况远低于人们的预期，有意外的利好消息便能拉升股票；可买进。”
第一层次思维是单纯而肤浅的，几乎人人都能做到(如果你想争取优势，这可不是一个好兆头)。第一层次思维者所需要的只是一种对于未来的看法，譬如“公司的前景是亮丽的，意味着股票会上涨 ”。
第二层次思维更加深邃、复杂而迂回。第二层次思维者要考虑许多东西：
重点就是第一层次思维者看到的是表面，单纯地对表面现象作出反应，并且根据自己的反应买卖股票。他们并不明白所处的设定环境是投资市场，该市场中资产价格反映且依赖的是市场参与者的期望。他们忽视了他人的行为会使价格变化的事实。而且他们无法理解这件事对他们能否走向成功的含义。
第二层思维也是博弈论的初步思考方式，我们如果用第二层思维进行思考，很可能这里龙头股的“对于预期差”的预期差在哪里？
可能就在于真实的业绩表现，比如一季报和半年报，会带给想要借助事件驱动建仓资金的悲观。
建仓的资金认为这类企业会很少受疫情的影响，但事实上一旦出了季度报告表明，龙头企业也收到重大的打击后，把他们的逻辑证伪了，他们会反而从乐观转向了悲观，低估未来的回复情况，进行卖出操作，出现基本面造成的补跌逻辑。
同样的，对于春秋，一方面是国内疫情的好转，一方面是对于廉价航空的业务认可，都在支撑其股价，但春秋的博弈介入点可能是国外航空股破产之类的消息扰动，也有可能是一季报带来的巨额亏损，现在从市场中看不出极端的悲观情绪。
20200411 于西子湖畔