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销售毛利润率 销售净利润率 每股收益

巨星科技 34.31% 17.70% 1.018

恒立液压 42.25% 27.72% 1.128

捷昌驱动 45.48% 25.73% 1.277

石头科技 51.25% 30.18% 13.49

科沃斯 41.53% 6.07% 0.443

克来机电 32.96% 18.91% 0.368

浙江鼎力 37.10% 25.07% 1.278

艾迪精密 43.67% 26.17% 0.703

上海克来机电自动化工程股份有限公司的主营业务是柔性自动化装备与工业机器人系统应用业务,汽车发动机配套零部件业务。公司的产品可分为柔性自动化生产线与工业机器人系统应用两大类。2019年度子公司克来盛罗获得了高新技术企业认证。订单验收波动影响Q3单季度收入,汽车投资即将复苏。

分部看,(1)汽车零部件,受益2020年全国范围实现国六排放标准,上海众源国六发动机配套高压燃油分配器及高压油管继续稳健增长。

(2)柔性自动化智能装备与工业机器人系统业务,为非标订单确认制,三季度收入受订单确认节奏影响;订单方面,根据公告上半年新签订单1.38亿元,同比下降18.8%,系疫情影响客户资本开支,三季度看,汽车销量回暖带动客户项目启动,订单正在接触中,预计全年新签单将有所回升。

毛利率及期间费用基本稳定,在建工程快速增长储备产能。Q3单季度公司毛利率29.14%,同比下降0.66个pct;销售、管理、研发、财务费率同比分别变动0.03/1.3/0.79/-0.83个pct,基本保持稳定。截至三季末,公司在建工程3965万元,比年初上升了123.6%,主要系智能制造生产线及国六发动机高压燃油分配管及新能源车用二氧化碳空调管路件组装项目等建设产能。根据公告,公司的二氧化碳高压管路系统已通过大众MEB的实验认证;10月27日上汽大众MEB工厂首款量产车型ID.4X正式下线,随着继续量产爬坡,公司零部件业务将迎来高速增长。

风险提示:汽车行业资本开支下行,新产品进展不顺