本次反弹，比较清晰的路径已经过去，后面的行情难度很高了。出于对后期策略的考虑，对本次反弹做一波复盘。
一、历史模型的选择
2023年末总结和展望中的三个预期走势，分别是标准预期，波动率预期，小盘风格极致预期。
1、在2023年11月中旬到12月中旬，尝试了第三种走势预期（小盘机制风格），失败，下图的三只松鼠是当时匹配预期的核心股。北证50其实已经是小盘风格极致的最后一舞，所以，小幅止损离场。
2、元旦前至今天1月24日（政策波？逃命波？），执行的第一种走势预期（标准预期），模型最先选择和中性预期贴合的周期（参考当前行情模型及参考），核心是多大空小的策略，走势符合预期。
PS：波动率版本其实从元旦开始就是我自己主观最大概率，这不是客观概率，两者差异请体会，实际策略和操作是按照阶段性定价原则执行。1月13日的沪深300区间对比其实就已经将波动率版本的苗头点了出来。
3、逃命波形成后，在1月27日的阶段行情复盘中，纳入两组空头扩展模型，策略执行转到第二种（波动率预期），到2月5日情绪最低点为止，整个下跌趋势的风格和结构符合波动率预期的核心条件和演绎。
4、2月5日早盘，中证2000打到波动率预期的第二目标位，千股跌停的极值情绪底部，短线抄底机会成熟。反弹模型主要参照阶段行情复盘中的两组空头扩展模型。
到目前为止，下跌趋势的预期和演化很到位，策略转换衔接也流畅，拐点判断也是精准的。
但是，针对反弹的推演，问题就比较大了。下面从符合预期和不符合预期两个角度复盘。
二、反弹符合预期的部分
波动率版本本质上是最差预期的版本中的大盘风格区间，所以，风格值的预期和测定是核心。
1、3月16日的波段路径观察，预期小盘反弹高点的风格值在1.54左右，实际1.53（3月22日），基本符合预期。
2、3月28日的波段路径预期，预期小盘调整的风格值在1.82左右，实际1.83（4月16日），基本符合预期。演化的效率没有预期到，国九条起到了核心的加速器作用。
两个拐点对照中证2000的K线参照如下图。
三、反弹不符合预期的部分
反弹不符合预期的部分主要是路径和主线结构，这是股票仓位和调仓决策的重要参考。一旦和预期出入太大，整个操作体验会很不好，这次就算是。
1、反弹初期的路径，原本预期类似2012年模型，会产生一个情绪二次确认的点，实际上没有，这非常影响初期策略。
虽然激进账户2月5日便满仓满杠杆，但是保守账户打算等第二个确认点入场，仅使用中证500期权多单做短线操作。但是，中证500撬动中证2000情绪的运作方式大大超出我的预期，参见2月8日的行情思考。
保守账户2月7日被迫低仓位入场，同时中证500多单平仓过早，大肉变汤水，说多了都是泪。
2、将反弹分为两个阶段，第一个阶段除了期权多单处理有问题，股票持仓算是比较满意。但是第二阶段的轮动，和预期产生了差异。
在波段路径预期中，核心是预期以宁王突破为契机带动超跌股的轮动反弹。这一点贯穿了了整个第二阶段，启动点比预期完，结束点比预期晚。
结果就潜伏票而言，都是类似中伟股份这种，鸡肋。
3、最大的问题还是在对主线的预期上出现了重大问题。在第二阶段行情，我预期主线为新质生产力，且大概率构造中继走第二波。实际上没有绝对主线。下图的怡合达，就足够表达这种悲伤。
红利板块、大宗商品（金、铜）、飞行汽车成为并驾齐驱的三个强势线。而这三个都没有去参与。对于非指数行情周期，只要没参与主线，基本上体验感为0。
四、推演的重大遗漏
从第二阶段中后期开始的重大推演失误，目前为止我总结核心有三点。
首先本次模型主要参考2012年的模型，因为基本面环境相似度高，参见1月13日的沪深300区间对比。但是这次有几点和2012年模型不一样。
1、市场核心中枢： 红利VS房地产的趋势。
红利指数和房地产走势分化如下图，分化越大，防御特征越强，对经济预期越悲观。2012年市场同样对房地产很悲观，但是市场这次选择了日本模式，这次不一样。
2、2012年大宗商品很清淡，这次的铜有美国库存周期和AI爆发式增长加持，很强势。同时带金融属性的贵金属因为宏观叙事和不稳定的地缘（也让原油高位震荡）产生了强趋势。3年前脑子里面还有滞胀和二次通胀的概念，去年下半年开始也被美国表现出来的数据麻痹了。
3、忽略了主线强度预期跟小盘风格强度的关系。类似新质生产力产生第二波的条件，其实很苛刻，需要2022年4月那种小盘风格长期占上风的反弹模式。本次是大盘风格占优，小盘风格并没有足够的周期演绎。例如市场选择了飞行汽车，不过是老题材没有上升空间，跟小盘风格周期和强度关系很大。
五、小结
太阳底下没有新鲜事，但是没有可以完美重演的历史，变和不变的部分重新构造，可能就会产生不同的演绎结果。
只能说，学无止境。
未来的行情推演，可能需要更多想象力和观察力。