在哲学闲谈--习以为常的5.1，大致描述了最差预期版本和年前我喜欢版本之间的关联。行情走到现在，年前版本几乎已经走完，这里需要进一步迭代。
1、版本对照
上证指数破位跌幅不大，风格切换为了大盘风格。
中证2000已经打到了之前预计的最低目标位，斜率大超预期，这也是版本需要迭代的核心原因。
在中证100vs中证2000的风格对比中，趋势完全符合，但是风格均值回归的势头太猛。
房地产板块如预期犀利破位，并没有充当大盘风格的主力。
2、后续路径思考
本质上最差预期版本是一个蓝图预期，不包含路径，路径需要根据行情动态演进。年前版本作为关键零部件，周期结束，任务也结束，这里需要新的版本接力。
2.1、风格的一般规律
2018年到2021年的大盘风格，总体上是蓝筹权重的一路慢牛，到风格顶部的漂亮100极端抱团。
2021年到2023年的小盘风格，总体上是赛道、科技接力主线，到风格顶部的北证50极端抱团。
风格的顶部总会伴随抱团效应，而抱团股的指标意义有助于我们识别拐点。
这次大盘风格走到现在，已经出现抱团效应，核心参考宁德时代和茅台，并不是它们涨了多少，而是看它们对盘面的贡献。
风格前期的金融地产和央企中字头齐头并进，风格中期剩下的就是少数权重和银行了，现在进入了尾声，宁德时代和茅台的表现就是重中之重。
但是这个大盘周期到底有多长，目前不太清楚，不过第一个阶段应该接近顶峰了，随之而来的是小盘周期的衔接。
2.2、小盘股的路径
中证2000持续5年的通道破位，且非常犀利，这意味着这个通道大概率是一个下跌中继结构。那么中证2000大级别的调整空间就比较大了。这波下跌，更类似牛市顶部的第一波崩盘，所以，大概率会产生一个效率和性价比都很高的中继结构，这个中继结构会对应小盘风格。
但是中继结构破位后，迎来的就是钝刀子割肉了。核心表现还是一个缩量到极致的过程。
未来小盘股的弹性是最好的，它的空间也是这样打出来的。
2.3、大盘股的路径
这一波的大盘周期，核心是均值回归。那么一旦小盘股跌幅过大，均值回归的意义就没了。这次的政策导向有央企市值管理等，这些其实都是大盘股上涨的理由而已，不是根本逻辑。目前央企国资改革板块已破位，未来以它为核心走大盘风格的概率很小。
那么一旦银行板块重新跌破平台，那么几乎所有的大盘成分都重新进入下行趋势。这个过程对金融地产来说是痛苦的，对其它的蓝筹类，主要是杀估值。
3、衔接版本
基于上述考虑，目前不好确定衔接版本的具体模样，等中证2000走出中继结构后，才好更清晰地构图。