发这么多贴,一个打赏都没有,太伤心了!哪些扭屁股的你们个个几千几万的赏。
雪球模式感觉是难以为继。
2022H1金斯瑞业绩会
CRO业务:欧洲疫情后业务在恢复;CRO收入增速下半年更高,美、新两地产能在爬坡对毛利有影响,cPass抗体检测去年是高基数(扣除这部分,2022H1CRO增速超20%符合预期),但预期下半年毛利率会与上半年持平,全年收入增长预期20%-25%。
——在推动生产自动化(自动化率由40%提升至60%),推出了引物新产品,引物会用于下游基因边际、抗体蛋白等。已经成为国内最大的定制化多肽生产商。
CDMO业务:细胞分选、质粒提取两业务都在上半年成功商业化,人员提升超1000人。在手订单2.28亿美元,同比增56%,两年内会完成。预计未来3年复合增长率保持在50%以上。
且预计未来毛利率还将继续提升,预计全年CDMO营收增速60%-70%。
——除了病毒载体外,还在布局非病毒载体(开发了自动化mRNA平台产线);磁珠生产已经完成3批次,今年3季度将开始建设磁珠产能。美国的GCT产能也在建设中。
工业合成生物:行业低迷,但通过销售高毛利产品优化低毛利产品,产品结构有所改善。3季度养殖在回暖,未来营收将逐步恢复增长。
预计全年增长10%以内
——酶法替代化学是研发主要方向
CAR-T:首季度2400万美元销售额。
——2线头对头临床目前在随访期(没提到今年末血液流年会前是否有数据披露);产能建设将是传奇阶段重点(美、比利时、中都有产能在建设)
截止2022H1总现金12.6亿美元(应该是未含近期4亿美元融资),其中传奇7.8亿美元
Q&A
1、 行政开支为什么突然增大?非细胞业务为什么中国区收入占比下降?CDMO订单增速为什么慢于收入表观增速?
由于CDMO下半年法人分拆导致口径调整,整体行政开支是同比增16%,慢于收入增速。非细胞业务中国区主要是CRO业务有所影响。
最后一个问题是全英文回答,貌似没正面回答
2、还是CDMO订单增速问题,订单结构问题,海外大型药企占比?
其中GCT占比22%,CMO等占比38%。认为在手订单增速是正常的,毕竟同比是在高增
3、CDMO在建产能对应多少产值?未来看好哪些CRO器械设备的放量?
在建产能是目前产能的3倍(3亿美元VS1亿美元),CDMO国内海外占比都是50%,前两年主要是国内客户(可见CDMO仍在拓展海外客户中),认为海外将是未来增长的主要驱动力,海外欧美等也搭建了商业团队。
质粒国内商业化后,在推进海外;还集中于GCT领域有较多仪器设备在研发。
4、 传奇的营收结构?国内申报进展?
50%税前盈利与强生分摊,但目前扣除生产、临床、市场开发等,目前仍是亏损。还是今年年底前中国NDA,明年年底预计将获批。
5、 细胞分选、磁珠仪器下游客户?CDMO国内会不会有价格战,对公司影响?
有50多个合作伙伴,GCT的产房今年底将竣工,明年中将投运,在积极和客户配合。
国内竞争永远在,但价格并不是唯一,还有质量、品控等。确实国内价格要低于海外,这也是为什么今后长期重点将聚焦海外。$金斯瑞生物科技(01548)$ $传奇生物(LEGN)$ $信达生物(01801)$
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