2022H1金斯瑞业绩会
CRO业务：欧洲疫情后业务在恢复；CRO收入增速下半年更高，美、新两地产能在爬坡对毛利有影响，cPass抗体检测去年是高基数（扣除这部分，2022H1CRO增速超20%符合预期），但预期下半年毛利率会与上半年持平，全年收入增长预期20%-25%。
——在推动生产自动化（自动化率由40%提升至60%），推出了引物新产品，引物会用于下游基因边际、抗体蛋白等。已经成为国内最大的定制化多肽生产商。
CDMO业务：细胞分选、质粒提取两业务都在上半年成功商业化，人员提升超1000人。在手订单2.28亿美元，同比增56%，两年内会完成。预计未来3年复合增长率保持在50%以上。
且预计未来毛利率还将继续提升，预计全年CDMO营收增速60%-70%。
——除了病毒载体外，还在布局非病毒载体（开发了自动化mRNA平台产线）；磁珠生产已经完成3批次，今年3季度将开始建设磁珠产能。美国的GCT产能也在建设中。
工业合成生物：行业低迷，但通过销售高毛利产品优化低毛利产品，产品结构有所改善。3季度养殖在回暖，未来营收将逐步恢复增长。
预计全年增长10%以内
——酶法替代化学是研发主要方向
CAR-T：首季度2400万美元销售额。
——2线头对头临床目前在随访期（没提到今年末血液流年会前是否有数据披露）；产能建设将是传奇阶段重点（美、比利时、中都有产能在建设）
截止2022H1总现金12.6亿美元（应该是未含近期4亿美元融资），其中传奇7.8亿美元
Q&A
1、 行政开支为什么突然增大？非细胞业务为什么中国区收入占比下降？CDMO订单增速为什么慢于收入表观增速？
由于CDMO下半年法人分拆导致口径调整，整体行政开支是同比增16%，慢于收入增速。非细胞业务中国区主要是CRO业务有所影响。
最后一个问题是全英文回答，貌似没正面回答
2、还是CDMO订单增速问题，订单结构问题，海外大型药企占比？
其中GCT占比22%，CMO等占比38%。认为在手订单增速是正常的，毕竟同比是在高增
3、CDMO在建产能对应多少产值？未来看好哪些CRO器械设备的放量？
在建产能是目前产能的3倍（3亿美元VS1亿美元），CDMO国内海外占比都是50%，前两年主要是国内客户（可见CDMO仍在拓展海外客户中），认为海外将是未来增长的主要驱动力，海外欧美等也搭建了商业团队。
质粒国内商业化后，在推进海外；还集中于GCT领域有较多仪器设备在研发。
4、 传奇的营收结构？国内申报进展？
50%税前盈利与强生分摊，但目前扣除生产、临床、市场开发等，目前仍是亏损。还是今年年底前中国NDA，明年年底预计将获批。
5、 细胞分选、磁珠仪器下游客户？CDMO国内会不会有价格战，对公司影响？
有50多个合作伙伴，GCT的产房今年底将竣工，明年中将投运，在积极和客户配合。
国内竞争永远在，但价格并不是唯一，还有质量、品控等。确实国内价格要低于海外，这也是为什么今后长期重点将聚焦海外。$金斯瑞生物科技(01548)$ $传奇生物(LEGN)$ $信达生物(01801)$
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