【政策与企业真实经营状况】投资就是投国运。目前大家对市场极度悲观，表示出极度的不安全感，许多人都弃A股而转投美股。这次A股资产的悲观气氛仅次于2008年，属于二十年一遇，形成原因也很复杂。金融市场有巨大的反身性，中国资产价格跌幅巨大，导致港A许多投资基金倒闭清盘抛售中国资产，形成恶性循环，会愈演愈烈，而美股资产则反之。这个对经济及投资市场民众信心造成重大伤害，可以有智慧的扭转市场民众信心，从而帮助中国经济健康发展。
股票市场跌到现在，估计也差不多了。房地产神话破灭，从好的一面看，给国民上了一大课，将来中国的经济发展可能会更健康。先立后破，这是近几年观察政策看到的最有智慧的一句话，估计没有几个人能理解背后的深刻及复杂的逻辑。 这句话不知道是谁首先提出来的，有水平。如果按照这句话稳步推进，中国将来大有希望。
其实每次救市都是对的，出现危机了不救怎么办？最终损害的还是老百姓。 反对声音站着说话不腰疼也是正常的。美国成熟市场也是救的，并且救得力度更大，市场危机时美国是无限量放水，直到市场和cpi起来为止，现在都进入下一轮降息周期了！
满仓穿越牛熊，其坏处众所周知，就是要忍受回撤和质疑，但好处就是不需要为这种上蹿下跳的行情纠心，并且享有未来核心资产上涨的收益最大化。许多人不理解也不能忍受前者，所以也就不能享有后者。投资是个选择问题，总有取舍的。
指数连年下跌，场内资金及机构基本被打残，基金经理纷纷下岗，场外的资金更加不敢进入，形成金融反身性的恶性循环，市场已经失去了赢的勇气。人们总是在事后，才会如梦方醒。
理解国家政策导向，买时代趋势下的伟大企业是最优解。这个时代趋势最大的推动者就是政府的增长导向，这些年如果早一些理解了这一点，投资就会变得非常简单。比如，由于强行脱钩，国内政府等重要部门必须在2027年以前完成信息系统重要环节的全部国产替代，把这一个政策研究清楚，你的眼前就会出现一大片蓝海，真的是捡钱的机会一大把。这才是芒格说的到鱼多的地方去钓鱼。
了解企业真实经营状况，经营企业和投资企业本质上是相通的，既然经营企业的时候被认为是显而易见的事情，那么被用在投资上也应该被得到认可。只不过我们以前学的那些投资人没有实际经营过企业，没有这种常识，一上来就把他们全部给批判掉了。就像有些人不能理解苹果产品型号越少，背后体现的功力越强的道理。这些但凡是做过管理一线的人都能感悟，但是没有干过生意的基金经理就毫无感觉。
教条主义害死人，其实投资是灵活的，如同我们经营企业，适应经济发展需要，企业发展是变化的；顺应时代趋势变化，经营企业不是僵化的，能够辨析泡沫，辨析风险，懂得收缩避险，这是做企业的都知道的事情，跑到投资市场回避风险、空仓等待以前都被批判，其实是非常无知的表现。
做投资必须保持开放心态，因为时代需求和竞争格局在变；很多时候穷则思变，人进化来就是朝着能量损失最小化去做的，懒惰是人类的基因决定的，做投资保持谦卑和勤奋至关重要！
抱怨没有用，解决方案才是关键。
——2023.12.10