$京东(JD)$ 最近五个季度初印象，产品收入-4.3%、+3.5、-0.9%、+3.7%、+6.6%，服务收入+34.5%、+30%、+12.7%、+3%、+8.8%。有点从低谷反弹的意思。但是市场推广费用-8%、+16.7%、+4.6%、+9.4%、+15.6%一路增加，收入成本也一路增加，花钱效率下降，补贴有代价，增长质量一般。